交易圈子内流传着这么一句话：评价一位交易员是否专业的首要准则不是他的盈利水平，而是他的风险控制能力。 风险控制历来都被视为职业交易员的必修课之一，很多著名的交易员也一直将风险控制作为交易决策中的重要指标。而其中一种名为“1%风险准则”的风险管理法则，更是被众多交易者追捧。 遵守这一准则，当交易员某日不在状态或经历严峻的市场环境时，资本损失将保持在最低水平，同时仍有获得丰厚月度回报的可能。 海外交易员Donald Darwin就是1%风险准则的坚决执行者和受益者，26岁便投身华尔街的他，在作为交易员的头三年中便取得了令人艳羡的业绩，盈利超200万美元。 交易初期，Donald也曾十分迷惘，曾在初

背景： 28日(周五)，人民币兑美元中间价上调172个基点，升破6.4关口，报6.3858，创下2018年5月底以来新高。 本周以来，人民币兑美元中间价实现四连升，累计上调442个基点。 大宗商品价格上涨。国际大宗商品价格暴涨背景下，通过人民币升值以帮助对抗输入性通胀的呼声渐高。全国外汇市场自律机制第七次工作会议在北京召开，此次会议明确“汇率不能作为工具，不能用来升值抵消大宗商品价格上涨影响”，也算是直接否定了此种提议。 有关人士表示，本轮大宗商品涨价不能单纯定义为输入性，国内政策因素和部分核心原材料供应不足也起到了关键影响。应对本轮通胀压力还需多措并举，以缓和国内大宗商品供应紧张问题为着眼点

贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)发布最新报告警告称，尽管投资者对于近期的通胀飙升感到紧张，但实际上，地缘政治风险的威力可能更加需要担忧。 随着投资者更加关注通胀和经济复苏，贝莱德专有的全球地缘政治风险指标(BGRI)跌至四年来的最低水平，该指标今年一直在负值区间徘徊，如图表所示。报告指出，这意味着地缘政治冲击可能会让投资者比以往更加措手不及。 按发生的可能性排序，贝莱德指出，最大的风险因素是“全球科技脱钩”(global technology decoupling)。随着疫情暴露出供应链的脆弱性和对技术的更多依赖，全球技术供应链回流的步伐明显加快

货币汇率瞬息万变，例如去年底美元断崖式暴跌或今年初人民币急涨，很多人都可能单纯地认为是经济的好坏引致的。事实上，货币汇率变动的原因有很多，今天我们就一同来科普一下有关汇率的小知识。 汇率是国际贸易中最重要的调节杠杆，由于世界各国使用的货币及币值不同，因此国与国之间的货币需要规定一个兑换率 – 汇率。影响货币汇率的因素众多，既来自于经济因素，同时也包括政治和其他不可控制的因素，各项因素互有联系，分为以下五项： 1. 国际收支状况 这个是决定汇率趋势的主要因素。国际收支是指一个国家的货币收入总额与付给其他国家的货币支出总额的对比。简单来说，当收入大于支出时，就会出现顺差，代表其他国家对顺差国的货币

关于这个问题，首先要从利率的定价角度来考虑，也就是说哪些因素会影响利率。 发展中国家货币汇率一般都不稳定，存在较高的汇率风险。如果利率较低，更没有可能吸引外资。会存在国家风险溢价。 发展中国家金融市场不完善，投融资渠道有限，会导致利率较高。 发展中国家信用体系不完善，各类融资活动风险高，会有一定的风险溢价。 发展中国家投融资活动不活跃，形不成规模效应，供给和需求量小，导致利率偏高。 发展中国家，整体生活水平处于上升期，消费需求较大，对信贷的需求量大。发达国家，则是消费需求存量饱和，增量有限。 作者：拉美哥爱较真来源：知乎著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

导语：汇率重塑的关键是什么？ 春节虽短，信息很重。境外有点黑云压城，川普越来越像一个“我行我素、敢说敢干”的总统，这好像不太符合我们设想的“套路”；境内波诡云谲，资本市场的超级白手套被收拾（这个事对于金融界可能意义重大，无论是短期还是长期）。节后第一天央行又升了息，这是要抓紧打扫干净屋子（挤泡），和川普抢时间的节奏。 你多我也多，你空我也空。清风拂山岗，明月照大江。木有办法的办法。 以下是天风证券首席经济学家，中国首席经济学家论坛理事刘煜辉在1月21日在清华五道口财富50人论坛内部会议发言速记稿整理。 2017-2018，对于中国来讲，没有什么悬念，只有一个事，要找回丢失的人民币定价权。去年中

最近由于宏观环境的关系，大部分的朋友们可能都比较关注外币资产及由此引发的汇率风险。 本文主要和读者朋友们讨论以下问题： 1、什么是“汇率风险”？汇率风险是如何产生的？ 2、如何衡量汇率风险？ 3、如何减少汇率风险？ 一、什么是“汇率风险”？汇率风险是如何产生的？ 首先，大家要知道什么是“本币”DC 和“外币”FC。 本币，就是自己国家发行的主权货币。大部分人的工作都是在中国内地，自然发工资什么的，都是拿的人民币啦！所以，对于大部分的读者朋友们来说，本币就是人民币。 其他货币都是“外币”。 如果，你只在国内消费，投资；那么就不存在“汇率风险”。因为你所使用的就只有本币。 如果，你需要在国外消费

利率的定义 黄达《金融学》中对利率和利息的定义，比较准确的反映了利率和利息的特征。利率是对比值的测度，定义为利息与本金的比率。而利息则是货币所有者对让渡货币使用权和牺牲当期消费所带来的效用减少所要求的补偿。 名义利率与真实利率 在我们实际生活中，可操作的利率是名义利率（各大银行所标识的利率，无风险利率rf等），但对宏观经济指标（GDP、CPI等）产生影响的却是真实利率。由于通货膨胀率的存在，货币这一价值计量单位在不同的时间段的价值（购买力）不同，因此除了基本的补偿外，还应要求对通货膨胀率的溢价。 名义利率 r 反映的是货币的增长，真实利率 R 反映的是购买力的增长，我们可以建立二者间的关系：

最近不少外贸客户和Star反馈， “人民币波动太快，总感觉措手不及...” “不仅措手不及，公司账户留存的美元损失大了！” “人民币波动频繁，不知不觉吞噬了不少企业利润。”   总的来说，近期这一波汇率风波，给不少外贸企业的下半年经营蒙上了一层阴影。     那么职场中，外贸企业该正确应对利润吞噬危机呢？ 今天Star就和大家分享一下，外贸企业该如何操作才能更好规避汇率波动所带来的风险。   一、将汇率风险纳入成本控制 外贸职场中，这一步是最保险的操作，也是企业危机意识的体现。 既然现在汇率波动已经较频繁了，那不如干脆在核算成本时就加以把控。     因为一定周期内的汇率波动还是有一定范围

在跨境贸易中涉及到货币转换，因此会受到汇率波动的影响。例如最近人民币汇率的波动，可能不少企业本来是预计盈利的，却变成了亏损的状态。小编根据自己之前的工作经验和搜集到的信息进行梳理，给大家分享下这两个问题：在跨境交易中，哪些环节会产生汇率风险？以及如何应对汇率波动带来的风险。 一、交易中有什么汇率风险？ 在看这个问题之前，我们先来了解下跨境交易的流程。 交易流程： 这里涉及到两个货币： 1、标价货币：指商家展示商品价格的货币。例如在亚马逊国际版本中，用户可以自己选择任意一种标价货币。而在线下场景，一般标价货币就是当地币种。 2、交易货币：指用户支付的货币。一般在线上支付场景，用户可以选择支付币

1.利率风险，指利率变动引起标的资产价格的变动。 举例：原先某资产在3%利率时，价格为100，当市场利率上升为5%时，价格会往下掉，匹配市场利率的上升。 2.风险溢价，指为风险厌恶投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收益率，风险较高的标的资产对应着一个较高的风险溢价。 举例：中央政府发面值100的一年期国债，可能利率只要1%，某不知名企业去市场上面发一张面值100的债券，可能需要10%的利率才有人要，甚至是没人要。 3.对利率风险最敏感的资产是固收类资产（比如债券），一般而言久期越大，利率风险越大，要求的风险溢价越高（对风险进行补偿，应该就是楼主理解的利率风险溢价），即期望的收益率越

风险溢价 Risk Premium ，是金融上的一个基本概念，从不同的角度可以有不同的解释，包括定价、投资、保险等等。但是用一句最简单的话来解释，就是： 高风险，高回报。 首先需要指出的是，对于“风险溢价”概念，都是默认投资者是“风险厌恶者”；也就是说，大多数人都厌恶风险。因此，当承受较高投资风险的时候，就需要一定的风险补偿，这就是“风险溢价”的来源。   下面分别从保险、债券及基金举几个通俗易懂的例子： 1、保险定价 对于大多数的健康类保险，比如大家熟悉的重疾险、医疗险和防癌险，其价格都会随着年纪增加而不断增长；当然，不同产品对于风险溢价的设定，有所不同： 对于储蓄型重疾险来说，采用“均衡