周一(9月27日)欧市盘中，国际现货黄金价格走强上攻1760美元，受到美元疲软和美国公债收益率小幅回落的支撑，投资者正为美联储多位政策制定者本周的讲话做准备，以找寻美联储加息时间的线索。 美元指数走软，使黄金对其他货币的持有者来说较便宜。指标10年期美国公债收益率在触及7月初以来的高点后有所回落。 本周将有一系列美联储官员发表讲话，包括主席鲍威尔本周将在国会就联储对疫情的政策响应发表证词。 在美联储考虑减码紧急刺激措施之际，主席鲍威尔上周五(9月24日)聆听了一系列关于美国经济仍受新冠疫情困扰的情况。他在名为“美联储倾听”的活动上表示，“我从未见过现在这样的供应链问题，从没有看到过一个经济体同

黄金技术面分析：黄金自2075下跌以来，整体结构上均是不断向下试探的过程，周月线上调整整体格局趋势上一目了然，下方探底结构不会在近期结束，黄金趋势线压制可以多做参考，整体长线趋势向下，进行时；黄金牛市上涨更多是疫情期间作为推动上涨，目前各国疫情已经缓解初见成效，黄金高位回落成为必然趋势，期间虽然收多次地缘政治以及其他因素上，黄金上行动能上不存在大涨条件，唯一一点支持大涨冲击2千大关，发生金融风暴危机，这种概率发生时间概率性很小，确定一点，今年不会出现。 黄金短周期1833见顶以来，下跌5浪开始，周线收线1750下，日线周期上本周和上周走势呈现时间循环，都是周一、周二向上反弹，从周三开始转跌，周

周四(9月23日)，国际金价下跌，美联储发出的升息信号削弱了非孳息资产黄金的吸引力，但在美国即将举行债务上限辩论前，美元回落，这限制了黄金的跌幅。 美联储主席鲍威尔表示，只要美国9月份就业增长表现“相当强劲”，美联储就可以在11月政策会议后开始缩减资产购买规模。 美联储政策会议结束后公布的最新预测显示，18位政策制定者中有九位预计，需要在2022年加息，以应对通胀。美联储预计今年通胀率将达到4.2%，是其设定的2%目标的逾两倍。 IG Market 分析师Kyle Rodda说：“每个人都将关注这些通胀压力的持续性，以及美联储是否需要以更快提高联邦基金利率的方式予以回应……一旦我们开始谈论加息

通胀放缓减小美联储快速撤宽压力 隔夜公布的数据显示，8月美国制造业产出增长大幅放缓，但面对供应链瓶颈，制造业表现仍然强劲。同时，8月进口物价出现十个月来首次下降。此前公布的8月CPI数据已经出现回落。最新的数据似乎印证了美联储主席鲍威尔的观点——高通胀是暂时的。 High Frequency Economics首席美国分析师Rubeela Farooqi表示：“未来制造业的增长可能会受到低库存的支撑，但供应问题和短缺目前仍是一个制约因素，阻碍了更强劲的反弹。” 美国联邦公开市场委员会(FOMC)于9月22日结束的为期两天的政策会议。市场预计，美联储应当会为逐步缩减购债规模的前景提供更清晰的信号

周三(9月15日)，现货黄金承压，但美元指数明显回落，限制了金价跌幅。此前数据显示美国上月通胀率低于预期，增加美联储缩减资产购买规模时机的变数。投资者已将关注重点从通胀转向美国经济增长的不确定性上。 美联储下周将举行为期两天的货币政策会议，投资者急于了解美联储是否会宣布缩减购债规模。几位美联储官员曾暗示，美联储可能在年底前减少购债，但表示最终升息在一段时间内不会发生。 通胀同比涨幅依然高位运行 周二公布的数据显示，剔除食品和能源成分的核心美国消费者物价指数(CPI)8月环比仅微升0.1%，创2月份以来新低；核心CPI同比增长4.0%，低于7月的4.3%。这引发了对今年开始缩减购债规模的怀疑。

8月23日美油期货上涨3.5美元，涨幅为5.6%，结算价报65.64美元/桶；布油上涨3.57美元，涨幅为5.5%，报收68.75美元/桶。两大合约指标均创下逾九个月来最大涨幅。受金融市场反弹和防疫进展迹象的提振，油价结束此前连续七个交易日的下跌，同时美元走弱为油价提供支撑。 随着人们对亚洲国家监管整顿的担忧缓和，投资者纷纷涌向股市和大宗商品。与此同时，石油消费大国本地新冠病毒病例再度清零，辉瑞和BioNTech开发的新冠疫苗获美国FDA完全批准，市场重拾信心。 高级市场策略师Peter McGinn称，原油价格上涨是由于大宗商品复苏和需求前景乐观，对美联储将继续缩减资产规模的担忧似乎也有所减

黄金技术面分析：周K线十字星收官，日K线两根十字星之后连根两条阴线，是波段见顶的信号。 4小时K线在均线下方运行，并没有向上突破创出新高，高点逐步降低，呈现震荡下行的结构。高位横盘整理，反复试探不创新高，说明多头力量已经衰竭。 黄金一小时k线呈现震荡下行，高点一直向下降低，同时阻力位1800始终未能冲出包围圈，目前走势明显是属于空头趋势，明显的向下通道，多次冲高无力，本周继续延续高空为主，1788-90区域可以进场空。 上方短期关注1790-1195一线阻力，下方短期关注1760-1765一线支撑。 原油技术面分析：从日线来看，原油长时间拉锯震荡之后，维持在技术面68.10的空头防守之下形成蓄

周三(8月18日)，现货黄金止步上日创下的一周半新高1795.51美元/盎司，但美元指数转弱限制了金价跌势。DELTA变异毒株快速传播削弱美国消费前景，阿富汗撤军致使拜登支持率暴跌，恶化了市场情绪。投资者迫切想获取美联储缩减资产购买计划新的线索。 美国消费前景堪忧 美国7月零售销售降幅大于预期，因经济重启和刺激支票对支出的提振作用消退，加上由DELTA变种导致的感染人数上升可能会减缓服务支出的增长，这暗示第三季初经济成长放缓。 美国运输安全管理局(TSA)一位发言人周二晚些时候证实，计划将旅客在飞机、火车和公共汽车及在机场和火车站戴口罩的要求延长至1月18日，以应对持续的疫情风险，“TSA的戴

日内晚些时候即将公布的美国7月零售销售数据可能具有更大意义，市场预计下降0.3%。考虑到Delta变异毒株扩散，任何表明消费者支出在更大程度上动摇的迹象都可能促使市场重新思考美联储撤宽的步伐，并进一步推高黄金价格。 谨慎看待美联储缩减宽松 美联储主席鲍威尔将于日内稍晚向教育工作者发表讲话，预计他将远离货币政策。周三(8月18日)公布的美联储7月会议纪要将是美元短期前景的关键，特别是如果它确认更多决策者倾向于在年底前缩减其债券购买计划。 波士顿联储主席罗森格林周一表示，若再有一个月的数据显示就业岗位强劲增长，就可能满足美联储开始缩减每月资产购买步伐的要求。(注：美联储官员在去年12月表示，他们将

周一(8月16日)，现货黄金自六个交易日高位1782.65美元回落，因美元指数反弹。但此前公布的美国消费者信心下滑打击了投资者对美联储提前收紧政策的押注，市场将从本周公布的数据中找寻新的线索。此外，阿富汗局势可能影响更广泛地区的政经前景，也给金价前景带来不确定性。 关注美国消费数据 备受美联储关注的通胀指标——美国核心个人消费支出(PCE)物价指数在6月同比上涨达到3.5%，这在美联储内部引发了一场辩论，讨论是否需要较预期提前加息以控制物价。 但上周五(8月13日)公布的一项调查显示，美国消费者信心在8月初大幅降至十年来最低水平，这对经济来说是一个令人担忧的迹象，表明美国民众认为从个人财务到通

黄金技术面分析：黄金自周一跳水1680后当天企稳1700上方，连续三个交易日收阳，我们前面就多次说过不要过分追空，防止低位套牢，做空看似不符合下跌趋势但是我们永远记住在交易过程中不能追涨杀跌，宁可高位做空地位做多，目前来看黄金自1750企稳后我们就不在考虑做空了，这个点位也是近两个月多空争夺的关键，对于接下来的走势我还是坚持看涨，上方关注1790-1800压力位，下方1765-1750支撑，操作上回调做多。 黄金前期依托1678W底迎来了连续性的上涨，最高冲至1916位置受阻，随后崩盘回落至1750关口。 从小波浪来看，1916—1750属于下行1浪，而1750—1735则出现123形态调整浪

周四(8月12日)，国际金价小幅上涨，在数据显示美国7月消费者物价升幅放缓并拖累美元之后，对提前缩减经济支持的担忧有所缓解。 金价隔夜收涨1.32%，录得5月6日以来最大单日百分比涨幅；美元指数隔夜在创下4月1日以来高位93.195后回落收跌，结束此前五个交易日非跌走势。周三(8月11日)公布的数据显示，美国7月消费者物价指数(CPI)增幅放缓，尽管按年率计算仍处于13年高位。 IG市场的分析师Kyle Rhoda说：“美联储不得不积极收紧政策以限制可能失控的通胀的可能性已稍微降低了。”但Rhoda补充说，黄金的下跌趋势可能会持续下去。 美国堪萨斯城联储主席乔治周三表示，美国经济正以强劲步伐成

北京时间周三(8月11日)20:30，美国公布的7月通胀数据高于预期，但核心CPI回落。截至发稿，现货黄金上涨近10美元至1746.23美元/盎司，美指跳水21点至92.89。 具体数据显示，美国7月CPI年率持平前值5.40%，高于预期值0.1个百分点；7月核心CPI年率符合预期的4.30%，低于前值0.2个百分点。 美国7月消费者物价升幅较为温和，并未完全缓解成本上升对市场人气造成的压力。面对供应紧张和需求激增，随着成本压力的增加，企业正在提高商品和服务的价格。原材料短缺、航运瓶颈和招聘困难等持续的挑战可能会在未来几个月继续给价格带来更大范围的上行压力。与此同时，随着与经济复苏低迷相关的一

周二(8月10日)，现货黄金止跌，但美元指数持坚限制了金价反弹空间，一系列强劲的美国就业数据巩固了对美联储可能很快开始缩减大规模抗疫刺激措施的预期。 美国劳工部周一(8月9日)发布的职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)显示，6月最后一天，衡量劳动力需求的职位空缺在6月份最后一天猛增590000个，达到创纪录的1007.3万个。上周公布的美国7月非农就业岗位增加94.3万个，创2020年8月以来的最大增幅。 美联储多名官员发声 亚特兰大联储主席博斯蒂克周一表示，美国经济改善速度比预期更快，美联储正在快速接近开始削减购债规模的时点，通胀已经达到了满足开始加息的一个关键标准。 亚特兰大联储主席博斯

周一(8月9日)，国际金价一度重挫逾4%，创3月31日以来新低至1690.61美元/盎司，因为稳健的美国就业数据激起了人们对加息早于预期的担忧，这可能增加持有非孳息资产贵金属的机会成本。 Metals Focus的南亚高级研究顾问Harshal Barot表示，技术面看起来对黄金不利，短期的负面情绪可能会继续。然而他补充说：“疫情并没有真正过去……将会有投资者在这个水平买入黄金作为保护。” 最新美国7月非农就业数据显示，美国上个月就业增长强劲，失业率大幅下降，工资上涨，料将推动美联储朝缩减刺激措施靠拢。该数据帮助提升了美国10年期公债收益率(近三个交易日反弹约18个基点)，损及黄金作为通胀对冲