【黄金行情解析】 　　 　　最新公布的数据显示，9月非农就业数据增长26.3万人，高于市场预期的25.5万人。同时失业率意外降至3.5%，低于市场预期的3.7%。就业数据仍显强劲，一是说明经济的韧性，二是给了美联储继续激进加息的理由。展望未来，有两方面因素制约黄金反弹走势，一是四季度美联储加息节奏会放缓，但仍有两次加息，同时美CPI一定处于下跌通道，一涨一跌使得美实际利率存在继续走高的的预期；二是市场交易美国衰退预期，但如果衰退从预期走进现实，则意味着通胀预期可能迅速转为通缩预期。也就意味着，四季度黄金存在阶段性反弹，但期待性也不宜过高，黄金年内在下降通道内运行暂不会出现根本性转变。