中国考虑批准4家券商进入外汇市场!

 

知情人士称，外汇市场利好进一步开放，中国可能最快本月批准4家券商进入银行间外汇市场。并透露这4家券商分别是中信证券、招商证券、华泰证券和中泰证券。

关于调整金融机构进入银行间外汇市场有关管理政策的通知

 

外汇市场对外开放

 

中国计划向外国金融机构进一步开放国内市场

而此次这4家券商的批准，据说与中国计划向外国金融机构进一步开放国内市场有关，而拓展本土券商业务显得更为迫切。

 

从2017年，中国央行已经牵头与主要金融机构及监管机构召开内部研讨会进行讨论。初步拟定了中国金融市场进一步开放的一揽子计划。知情人士称，央行此举是为了贯彻落实此前国务院要求进一步扩大银行业、证券业、保险业对外开放，明确对外开放的时间表、路线图。

 

此后，今年1月，中国外汇交易中心发布《境外银行参与银行间外汇市场区域交易公告》，拟引入符合条件境外银行参与银行间汇市区域交易，以促进银行间外汇市场区域交易发展，提高双边本币结算效率。

 

然后在4月份，中国密集落地了一系列金融开放措施，包括放宽外资准入和业务范围，对不同金融领域逐渐放开外资持股比例限制等。

 

中国人民银行行长易纲当时提到，金融业对外开放将与汇率形成机制改革和资本项目可兑换改革进程相互配合，共同推进。

可能获批准的四家劵商分别为：

 

一、中信证券

 

中信证券股份有限公司（英文名称：CITIC Securities Company Limited）是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前身是中信证券有限责任公司，于1995年10月25日在北京成立，注册资本6,630,467,600元。

 

二、招商证券

 

招商证券股份有限公司（简称“招商证券”）是具有百年历史的招商局集团旗下的证券公司，传承了招商局集团长期积淀的创新精神、市场化管理理念、国际化运营模式及稳健经营的风格，经过二十余年的发展，已成为国内拥有证券市场业务全牌照的一流券商。

 

三、华泰证券

 

华泰证券即华泰证券股份有限公司，前身为江苏省证券公司，于1990年12月成立于南京，是中国证监会首批批准的综合类券商，也是全国最早获得创新试点资格的券商之一，总部位于南京。

 

四、中泰证券

 

中国计划向外国金融机构进一步开放国内市场；而此次这4家券商的批准，据说与中国计划向外国金融机构进一步开放国内市场有关，而拓展本土券商业务显得更为迫切。”了解更多财富资讯。

 

从2017年，中国央行已经牵头与主要金融机构及监管机构召开内部研讨会进行讨论。初步拟定了中国金融市场进一步开放的一揽子计划。知情人士称，央行此举是为了贯彻落实此前国务院要求进一步扩大银行业、证券业、保险业对外开放，明确对外开放的时间表、路线图。

 

中国人民银行行长易纲：金融业对外开放将与汇率形成机制改革和资本项目可兑换改革进程相互配合，共同推进。

2018年3月19日，《求是》刊登了易纲的一篇名为《外汇管理改革是一项重要而紧迫的任务》的文章。

 

文章分为三部分，分别是：

 

一、促进国际收支平衡是外汇管理改革的战略目标。

 

二、现阶段外汇管理改革的着力点在于推进贸易和投资便利化，这里提到“五个转变”，其中包括：1、从“有罪假设”转变到“无罪假设”，2、从“正面清单”转变到“负面清单”，逐步从“法无明文授权不可为”转为“法无明文禁止即可为”。

如果，外汇管理制度真的从“正面清单”转变到“负面清单”，逐步从“法无明文授权不可为”转为“法无明文禁止即可为”，那么这将是从根源上彻底改变外汇市场。

三、进一步全面深化外汇管理改革的工作要点，这段提到，明确路线图和时间表，有序推进资本市场开放，加快推进人民币资本项目可兑换。

 

再来看看国内的外汇政策：

 

 

1996年1月29日中华人民共和国国务院令第 193号发布 根据1997年 1月14日《国务院关于修改〈中华人民共和国外汇管理条例〉的决定》 修订 2008年8月1日国务院第20次常务会议修订通过。为了加强外汇管理，促进国际收支平衡，促进国民经济健康发展，制定本条例。（下文为条例部分内容）

 

第一条

为了加强外汇管理，促进国际收支平衡，促进国民经济健康发展，制定本条例。

 

第二条

国务院外汇管理部门及其分支机构（以下统称外汇管理机关）依法履行外汇管理职责，负责本条例的实施。

 

第三条

本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：

（一）外币现钞，包括纸币、铸币；

（二）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；

（三）外币有价证券，包括债券、股票等；

（四）特别提款权；

（五）其他外汇资产。

 

第四条

境内机构、境内个人的外汇收支或者外汇经营活动，以及境外机构、境外个人在境内的外汇收支或者外汇经营活动，适用本条例。

 

外汇市场结构

 

为便于比较，让我们首先看看你很可能非常熟悉的市场：股票市场。下图是股票市场的结构：

 

 

在集中交易市场，买方和卖方需要通过证券交易所专营经纪人进行交易

 

由其性质决定，股票市场具有非常强的垄断性。这里只有一个实体，一个控制价格的证券专营经纪人。所有的交易者必须通过这一经纪人进行交易。有鉴于此，价格能够轻易向着有利于经纪人的一方变动，而非是交易者一方。

 

01

这是如何发生的呢？

 

在股票市场上，经纪人被迫履行其客户的订单。现在，如果股票的卖方突然超过买方的数量，由于经纪人被迫执行订单，则手持大量股票的卖方可能难以将所持股票出售给买方。

 

为避免这一现象的发生，证券经纪人只需要扩大交易利差或增加交易费用，以避免卖方进入市场。换句话说，经纪人能够操纵其出售的股票价格来满足其需求。

 

02

现货外汇市场是分散交易市场

 

 

和股票或期货交易市场不同，你不需要进入诸如纽约股票交易所等只有单一报价的集中市场。在外汇市场，某一货币在任何时间都没有单一价格，这意味着报价因不同的货币交易者而异。

 

外汇市场是如此之大，且交易者之间的竞争是如此激烈，以至于你能够在任何单一时刻获得最佳报价。

 

同时，外汇市场另一振奋人心的事情是，你能够在任何地方进行外汇交易。

了解外汇历史

 

布雷顿森林货币体系指战后以美元为中心的国际货币体系。关税总协定作为1944年布雷顿森林会议的补充，连同布雷顿森林会议通过的各项协定，统称为“布雷顿森林体系”。

 

即以外汇自由化、资本自由化和贸易自由化为主要内容的多边经济制度，构成资本主义集团的核心内容，是按照美国制定的原则，实现美国经济霸权的体制。

 

布雷顿森林体系的建立，促进了战后资本主义世界经济的恢复和发展。因美元危机与美国经济危机的频繁爆发，以及制度本身不可解脱的矛盾性，该体系于1973年宣告结束。取而代之的是浮动汇率制。

 

最初，公平的汇率难以决定，但随着技术和通讯技术的进步，汇率的决定变得更加的容易。

 

在上个世纪90年代，得益于电脑和互联网技术的兴起，银行业开始创建自己的交易平台。这些交易平台旨在为其客户提供实时的报价，以便他们能够不间断的执行交易。

 

同时，一些具有精明商业头脑的市场营销机器开始为个人交易者介绍基于互联网的交易平台。

 

这些市场营销机器即我们所熟知的“零售外汇经纪商”，这些机构的存在使得个人进行更小规模的外汇交易成为可能。不像银行间外汇市场1标准手为100万单位那样，零售外汇经纪商允许个人投资者最小可交易1000单位。

 

 

零售外汇经济商

 

在过去，只有大型的投机者以及具有搞资本的投资基金才能够进行货币交易，但是，归功于零售外汇经纪商以及互联网，货币交易对广大个人来说不算是什么难事。

 

由于进入没有门槛限制，任何人都能够和外汇经纪商签订合同，并开立外汇账户进行外汇交易。经纪商基本上出自两种形式：

 

1、做市商，这意味着这些机构自身能够设定外汇买卖价格；

2、电子通讯网络（ECN）平台，ECN使用来自银行间市场机构所提供的最优买卖价格。

 

做市商

 

假如你打算到法国去吃蜗牛大餐。为方便你的法国旅行，你首先需要去一家银行或地方外汇兑换窗口兑换一些欧元。作为你交易的对手方，你必须同意将你的本国货币以他们所设定的价格换成欧元。

 

和所有的商业交易一样，这里也存在一个共同点。即卖卖点差的存在。

 

比如说，如果银行的欧元/美元买入价是1.2000，而他们的卖出价是1.2002，那么他们的买卖价差就是0.0002。尽管看上去挺小，但是当你每天进行数以百万计的外汇交易，那么这对于做市商来说，就是一笔为数相当可观的利润。

 

你能够说，做市商是外汇交易市场的基石。零售做市商则主要通过将从外汇批发商那里得到的大型合约再打包成更小的合约出售，以此向市场注入流动性。没有零售做市商，张三或李四等个人将很难进行外汇交易。

 

 

ECN平台

电子通讯网络（ECN）是外汇交易平台的别称，该平台能够在规定的价格自动匹配客户的买卖订单。这些规定的价格来自不同的做市商、银行以及其他一些使用ECN的交易者。无论某一买卖订单在何时生效，它都能在ECN平台找到最佳的买卖价格。

 

得益于交易者的自我定价能力，ECN经纪商所收取的佣金都普遍非常低廉。较低的利差和佣金水平通常使得交易者在ECN经纪商处进行交易的交易费用更为低廉。