【FP Markets澳福】2026.10.07_曙光新闻_股市上涨，债券空头坚持立场

前瞻：美股再创新高，但亚洲股市表现落后。美国国债收益率接近24年来的高位，瑞·达里奥警告称，泡沫即将破裂。

股市创历史新高；亚洲未能延续涨势

标普500指数已连续四天上涨，昨日创下历史新高，年初至今累计上涨近15%。纳斯达克综合指数和纳斯达克100指数也均收于历史新高，道琼斯指数也上涨了253点。

大型股指数整体走势较为均衡，339只成分股上涨，163只下跌。此轮上涨主要由科技股领涨；英伟达股价小幅走高，市值逼近6万亿美元大关，这得益于其强劲的营收预期和创纪录的股票回购。

然而，隔夜亚洲市场并未出现太多后续反应。MSCI亚太指数的盈利预期已连续一个月持平，而存储芯片股在三星明日公布初步业绩前表现疲软。值得注意的是，台湾目前比韩国更受青睐，这得益于其更为多元化的芯片供应链，以及近六个季度以来首次出现的强劲盈利预期上调。

利率仍然是核心风险

固定收益市场仍然是股市的主要风险所在。美国国债收益率徘徊在24年来的高位附近，亚洲交易时段一度触及5.3%左右。推动这一趋势的因素包括美伊冲突引发的通胀压力、财政担忧以及美联储试图抑制的人工智能驱动型经济增长。

有趣的是，仓位数据显示市场预期收益率将进一步上升，因为 10 年期国债期货的未平仓合约量在最近几个交易日均有所上升。

布伦特原油价格徘徊在100美元上方

今天上午，布伦特原油价格略高于每桶100美元，伊朗近期在霍尔木兹海峡袭击油轮的事件再次引发了人们对原油供应的担忧。因此，市场参与者正在努力应对经济能够承受高油价、高利率和高通胀多久的问题。

达利欧的泡沫警告

这就引出了我今天早上要提到的一个“警示性信息”。瑞·达里奥在新加坡发表讲话时，将人工智能描述为一个“典型的泡沫”，并表示我们正接近（但尚未达到）泡沫破裂的临界点。他指出，大量债务融资的人工智能投资、不断上升的借贷成本以及将纸面财富转化为现金的需求（包括通过财富税），都可能是泡沫破裂的潜在触发因素。当然，最终结果如何，时间会给出答案。

FOMC会议纪要即将发布

经常阅读我文章的读者都知道，我对美联储会议纪要并不抱太大期望。大家应该还记得，美联储一致投票决定将目标利率上调25个基点至3.75%-4.00%，而且18位官员中有16位预计今年至少还会再加息一次。

然而，自上次会议以来，8月份的个人消费支出（PCE）数据全面低于预期。9月份的美国就业报告也已公布，新增就业人数为2.9万人，远低于市场预期的9万人，也低于8月份的初值16.2万人。此外，自上次会议以来，多位美联储官员的立场也趋于谨慎，鹰派色彩有所减弱。纽约联储主席约翰·威廉姆斯昨日主持了一次治理会议，但他并未就政策发表太多意见，仍然坚持认为10月份加息并不紧迫。

本文由FP Markets首席市场分析师Aaron Hill撰写。

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