Harga emas kembali naik ke $4.350 tetap di bawah level tertinggi 17 Juni karena USD mempertahankan penguatannya

• Emas memulai pekan baru dengan catatan yang lebih lemah karena ketegangan di Timur Tengah menguntungkan USD sebagai aset safe-haven.
• Harga minyak memicu kekhawatiran inflasi dan membuat spekulasi kenaikan suku bunga The Fed tetap ada, yang juga melemahkan harga emas batangan.
• Para pedagang menantikan angka inflasi AS minggu ini untuk mendapatkan petunjuk lebih lanjut dari The Fed dan dorongan baru.

Emas (XAU/USD) membalikkan penurunan kecil intraday dan naik ke batas atas kisaran hariannya, mendekati level $4.350 menjelang sesi Eropa pada hari Senin. Namun, komoditas ini tetap berada di bawah level tertingginya sejak 17 Juni, yang dicapai pada hari Jumat, setelah rilis laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS. Faktanya, data ketenagakerjaan bulanan AS yang penting menunjukkan bahwa ekonomi secara tak terduga kehilangan 23.000 pekerjaan pada bulan Juli, sementara angka bulan sebelumnya juga direvisi turun menjadi 20.000 dari 57.000. Hal ini menunjukkan tanda-tanda pendinginan pasar tenaga kerja AS dan melemahkan argumen bagi Federal Reserve AS (Fed) untuk menaikkan suku bunga , yang pada gilirannya sangat menekan Dolar AS (USD) dan memberikan dorongan yang cukup baik pada emas batangan yang tidak memberikan imbal hasil.

Namun, reaksi pasar langsung ternyata berumur pendek karena ketidakpastian seputar krisis Timur Tengah dan pembukaan kembali Selat Hormuz memberikan dukungan bagi dolar AS sebagai aset safe-haven. Bahkan, Iran mengulangi syarat-syarat untuk pembukaan kembali penuh jalur air penting tersebut, termasuk pengakhiran blokade angkatan laut AS, pencabutan sanksi, dan kompensasi atas kerusakan perang. Selain itu, Teheran telah menolak pembicaraan langsung dengan AS, dengan alasan dugaan pelanggaran perjanjian perdamaian sementara yang dicapai pada bulan Juni. Hal ini membuat premi risiko geopolitik tetap berlaku dan menopang dolar AS, yang seharusnya membatasi pergerakan emas.

Sementara itu, ketegangan AS-Iran bertindak sebagai pendorong bagi harga minyak mentah. Investor tetap khawatir bahwa kenaikan harga energi akan kembali memicu tekanan inflasi dan memaksa bank sentral utama untuk mengadopsi sikap yang lebih agresif. Lebih lanjut, FedWatch Tool dari CME Group menunjukkan bahwa para pedagang masih memperkirakan kemungkinan yang lebih besar bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman pada akhir tahun. Prospek tetap mendukung imbal hasil obligasi Treasury AS yang tinggi, yang menguntungkan para pendukung USD dan mendukung kemungkinan penurunan lebih lanjut untuk emas. Namun, para pedagang mungkin memilih untuk menunggu angka inflasi AS terbaru minggu ini.

Menurut TD Securities, “risiko kenaikan suku bunga masih ada,” tetapi bank tersebut berpendapat bahwa data inflasi yang akan datang dapat mengubah harga pasar secara signifikan. Tim tersebut memperkirakan “CPI inti dan utama minggu ini (masing-masing 0,20% m/m dan 0,15% m/m)” dan berpendapat bahwa hasil tersebut “kemungkinan akan menyebabkan penurunan harga lebih lanjut untuk kenaikan suku bunga.” Dengan “sebagian besar kenaikan suku bunga baru-baru ini didorong oleh ekspektasi Fed,” TD Securities menambahkan bahwa “suku bunga dapat turun karena kenaikan suku bunga tidak lagi diperhitungkan.”