美联储连续维持利率不变，本应利好黄金，但市场却上演了截然不同的一幕。
决议公布后，现货黄金一度冲高至 4100 美元附近，随后迅速回吐大部分涨幅。表面上看，是市场获利了结；实际上，真正改变市场预期的是美联储主席 Kevin Warsh 对抗通胀的表态。
沃什再次强调，将坚定推动通胀回归 2% 的目标。市场因此认为，美联储短期内不会急于转向宽松，即使暂停加息，也意味着高利率环境可能持续更长时间。
与此同时，美元止跌企稳，美债收益率重新获得支撑，削弱了黄金的避险吸引力。
值得注意的是，市场对9月政策预期也发生变化。虽然市场对进一步加息的预期有所降温，但未来利率路径仍高度依赖经济数据，这意味着黄金短期走势仍将围绕"通胀"与"利率"展开博弈。
另一方面，美伊局势再度紧张，国际油价维持高位，能源价格可能重新推升通胀，这也增加了美联储维持高利率的理由。
📌 Leo View
黄金目前已经进入"数据驱动行情"。
接下来，美国 PCE物价指数、英国央行及日本央行利率决议，都可能成为市场新的催化剂。
对于黄金而言，现在比拼的不再是避险情绪，而是谁能率先改变市场对利率的预期。
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