📖 量化科普 | 盈亏比比胜率更重要

很多新手评判一个策略只看「胜率」——赚了几笔、亏了几笔。但交易里更重要的不是赢了多少次，而是赢的时候赚多少、亏的时候亏多少。这就是盈亏比（Risk/Reward Ratio）。

R:R = 潜在亏损 ÷ 潜在盈利。比如止损20点、止盈60点，盈亏比就是 1:3。

来看一个反直觉的例子：

策略A：胜率70%，盈亏比 1:0.5

→ 10笔交易：赚7笔×50点=350点，亏3笔×100点=−300点，净赚50点

策略B：胜率30%，盈亏比 1:3

→ 10笔交易：赚3笔×300点=900点，亏7笔×100点=−700点，净赚200点

胜率低的策略反而更赚钱——因为每笔赚的比亏的多得多。

那怎么算「保本胜率」？

保本胜率 = 1 ÷ (1 + R:R)。盈亏比 1:2，保本胜率就是 33.3%；盈亏比 1:3，保本胜率降到 25%。只要赢率超过三分之一就能盈利，25%也能盈利。

实战中几个要点：

1. 盈亏比不是设完就不管了——行情走到一半，止盈位置可能已经不成立了

2. 高盈亏比（1:5、1:10）听着爽，实际命中率极低，不适合自动化策略

3. 棱镜的策略普遍在 1:1 到 1:3 之间，靠高频+执行一致性取胜，不靠单笔暴利

4. 盈亏比和仓位大小结合才完整——同样的R:R，0.01手和1手的风险完全不同

一句话：先想好亏多少，再想赚多少。盈亏比才是你的数学护城河。

风险提示：本文仅代表个人观点，不构成投资建议。