川普神功带动回调后，今天重新回到了战争和通胀的现实。
1. 黄金反攻，5000 关口又是拉锯战
• 行情： 现货黄金今天大幅反弹，目前回升到 4580 美元附近。
• 反弹逻辑： 昨天因为川普说“谈得很好”导致黄金大跌，但随后伊朗直接出来打脸，说根本没和美国谈判。避险情绪瞬间回流，市场再次盯紧 4500 甚至 5000 的关键位。
2. 霍尔木兹海峡：只有“自己人”能过
• 最新动态： 虽然今天传出一艘泰国油轮在协商后通过了海峡，但这只是个别案例。
• 封锁现状： 伊朗军方明确表示，他们已经完全控制了海峡，不需要布雷就能让航运停摆。这种“有限放行”的信号让能源市场极度不安。
3. 美联储：鲍威尔开启“鹰派”模式
• 利率定调： 美联储维持利率在 3.5%-3.75% 不变，但鲍威尔在讲话中释放了强烈的鹰派信号：如果通胀（受油价影响）没进展，今年可能就降息一次，甚至不排除未来加息的可能性。
• 汇市： 美元指数（DXY）继续在 100 附近维持强势。只要美联储不松口，非美货币（尤其是日元和欧元）的压力就非常大。
4. 经济预警：衰退还是滞胀？
• 滞胀抬头： 美联储上调了 2026 年的通胀预测。现在的局面很尴尬：能源价格推高物价，但高利率又在杀经济。
总结： 川普的“和谈烟雾弹”失效了，市场重新回到高通胀、高利率、高地缘风险的轨道。
建议： 今天黄金和白银的反弹势头很猛，说明避险资金还在。但要注意，如果美元指数破了 101，黄金的反弹可能会被打压。仅是做参考使用。
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