FxPro汇评：美国贸易逆差已不再对美元构成压力

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写

由于进口下降，美国 6 月贸易逆差收窄至 860 亿美元，低于前一个月的 964 亿美元，也低于 3 月 1620 亿美元的峰值。因预期会出现贸易争端，美国进口商从 12 月开始大幅增加采购。然而，即便没有这一因素，2024 年下半年的贸易逆差仍徘徊在每月近 1000 亿美元的纪录高位附近。

如今，进口在激增后有所回落，6 月进口额为 2640 亿美元，是自去年 3 月以来的最低水平，但现在谈论长期增长趋势的逆转还为时过早。出口虽上月下降 0.6%，但仍呈现出长期逐步增长的趋势。

从宏观经济学转向外汇市场，值得注意的是，自去年年底以来商品贸易逆差的扩大本可能是导致美元走弱的一个重要基本面因素。然而现在，其影响对美元而言正变得中性甚至积极。如果美国需求持续大幅下降，像 2020 年或 2008 年那样缩小贸易逆差，这可能会对美元有利。