Lạm phát tiêu đề tăng cao hơn dự kiến, đạt mục tiêu lạm phát của ECB là 2,0% vào tháng 10. Lạm phát cốt lõi và lạm phát dịch vụ cốt lõi vẫn không đổi, trong khi tỷ lệ thất nghiệp được điều chỉnh xuống mức thấp kỷ lục là 6,3%, các nhà kinh tế Anders Svendsen và Tuuli Koivu của Nordea lưu ý.

Hầu hết diễn giả của ECB đều cho rằng chiến thắng về lạm phát đang ở trong tầm mắt

“ECB đã tuyên bố rõ ràng rằng lạm phát dự kiến sẽ tăng vào cuối năm do các hiệu ứng cơ sở, nhưng thị trường đã phản ứng với lạm phát cao hơn ở Đức và Tây Ban Nha vào hôm qua. Bởi vì điều quan trọng nhất đối với ECB, chúng tôi nghĩ, là động lực điều chỉnh theo mùa trong giá dịch vụ cốt lõi, và đó cũng là những động lực tăng trong bản phát hành của Đức ngày hôm qua.”

“Khi chúng ta vẫn không quá lo lắng, đó là vì những đợt tăng đó có thể chỉ là tạm thời, được thúc đẩy bởi hai loại cụ thể, và vì tin tức từ ngành công nghiệp ô tô Đức về việc đóng cửa nhà máy, làm tăng thêm sự yếu kém cho thị trường lao động trong tương lai và làm giảm rủi ro tăng trưởng tiền lương quá cao. Hầu hết những người phát biểu tại ECB bao gồm cả Chủ tịch Lagarde đều cho rằng chiến thắng về lạm phát đang trong tầm mắt.”

Nếu ECB cắt giảm lãi suất 50bp thì rất có thể là do sự không chắc chắn về tăng trưởng và thị trường lao động chứ không phải do lạm phát quá thấp. Tỷ lệ thất nghiệp được công bố hôm nay đã được điều chỉnh xuống mức thấp kỷ lục là 6,3%! Có vẻ như ECB sẽ phải điều chỉnh giảm mạnh dự báo lạm phát tại cuộc họp vào tháng 12, điều này sẽ khiến thị trường suy đoán về việc cắt giảm lãi suất 25 hoặc 50bp.”