Kahapon, nang ang British Chancellor of the Exchequer, si Rachel Reeves, ay nagpahayag ng kanyang pananalita sa badyet, kitang-kita ang maraming pagkasumpungin sa gilt market, ang merkado para sa British government bonds , at sa foreign exchange market sa mga rate ng GBP . No wonder. Naaalala pa rin ng lahat na noong 2022, ang gobyerno noon ng Tory sa ilalim ni Liz Truss ay nag-trigger ng medyo kagila-gilalas na pagbagsak sa gilt market kasama ang plano ng badyet nito, sabi ng Head of FX at Commodity Research Ulrich Leuchtmann ng Commerzbank.

Ang bawat badyet ay isang pagkilos ng pagbabalanse

"Ang mga kaganapan sa panahong iyon ay maaaring isang babala na paalala na kahit na ang mga pamahalaan ay maaari lamang pamahalaan ang kanilang mga pananalapi sa ilalim ng paghihigpit ng isang hadlang sa badyet. Sa madaling salita, para sa mga ministro ng pananalapi, masyadong, walang libreng tanghalian. Kahit gaano karaming mga tagasuporta ng 'modernong teorya ng pananalapi' ang maaaring mag-claim ng kabaligtaran. Pero hindi lang ganoon kadali sa budget constraint ng gobyerno.”

“Dahil ang mabilis na lumalagong ekonomiya ay nagdudulot ng mas maraming kita sa buwis para sa treasury, ang isang patakaran sa badyet na sumasakal sa paglago sa pamamagitan ng labis na pag-iipon ay hindi palaging ang pinakamahusay na paraan upang makamit ang katatagan ng pananalapi. Sa teorya, ang isang ministro ng pananalapi ay maaaring iligtas ang kanyang paraan sa pambansang bangkarota. Samakatuwid, ang bawat badyet ay isang pagbabalanse.”

"Ang katotohanan na ang gobyerno ng Britanya ay umaasa sa mga pagtaas ng buwis sa badyet nito sa halip na labis na pagputol sa paggasta ay marahil ang tamang desisyon mula sa punto ng view ng katatagan ng pananalapi. Ngunit ito ay magiging malinaw lamang sa ibang pagkakataon. Hanggang doon, depende ito sa mga opinyon ng mga gilt trader. Ngunit dahil alam ng bawat mangangalakal na hindi ang kanilang opinyon ang mahalaga, ngunit ang karaniwang opinyon ng lahat ng iba, kung minsan ay tumatagal ng kaunti pabalik-balik sa mga presyo hanggang sa matagpuan ang isang ekwilibriyo at ang bawat mangangalakal ay naniniwala na ang lahat ng iba pang mga mangangalakal ay masisiyahan. . Sa GBP at Gilt market magkapareho. Iyon ay market mechanics at hindi isang babala mula sa market kay Chancellor Reeves.