Periode singkat pelemahan dolar AS akhir minggu lalu berakhir tiba-tiba pada hari Jumat, ketika jajak pendapat baru mengenai pemilihan presiden AS menunjukkan kemungkinan kemenangan Donald Trump meningkat secara signifikan. Kemenangan Trump mungkin merupakan skenario utama bagi sebagian besar pelaku pasar saat ini, kata Kepala Riset Valuta Asing dan Komoditas Commerzbank, Ulrich Leuchtmann.

Pasar mata uang mengabaikan risiko Fed yang bergantung pada Trump

“Dolar yang kuat bukanlah penilaian nilai pada kebijakan AS saat ini atau di masa mendatang — bahkan pada kebijakan ekonomi AS. Meskipun demikian, tarif impor AS menyebabkan dolar AS diperdagangkan lebih kuat daripada jika tidak ada tarif. Tarif AS memberikan barang yang diproduksi di AS keuntungan dibandingkan barang dari negara lain: barang yang diproduksi di AS dapat dijual di AS tanpa biaya tambahan tarif. Namun karena nilai tukar USD sebagian besar bertanggung jawab atas harga relatif antara barang AS dan barang dari negara lain, nilai tukar harus disesuaikan untuk mencerminkan keuntungan ini.”

“Trump telah berulang kali menegaskan bahwa ia yakin dapat membuat keputusan kebijakan moneter yang lebih baik daripada para ahli di Dewan Gubernur dan FOMC. Kesombongan populis inilah yang membedakannya dari pesaingnya dalam pemilihan presiden dan, menurut saya, membuatnya menjadi ancaman yang lebih besar bagi independensi Fed daripada presiden mana pun sebelumnya. Beberapa dari mereka terkadang ingin memengaruhi Fed, meskipun hanya untuk alasan taktis semata.