Ang GBP/USD ay bumagsak ng 0.6% hanggang 1.2990, nagsara sa ibaba ng 1.30 sa unang pagkakataon mula noong Agosto 19. Ang UK CPI inflation ay bumagsak sa 1.7% YoY noong Setyembre, na nagpahaba sa pagbagsak nito sa ibaba ng opisyal na 2% na target at nagpapataas ng rate ng pagbabawas ng mga taya. Ang Bank of England at ang US Federal Reserve ay nakatakdang magpulong sa parehong araw sa Nobyembre 7, kung saan ang parehong mga sentral na bangko ay inaasahang babaan ang kanilang mga rate ng patakaran sa parehong 25 bps sa parehong antas ng 4.75%. Sa kabila nito, ang positibong UK-US bond yield spread ay lumiit at tumimbang sa GBP, ang tala ng DBS' FX analyst na si Philip Wee.

Ang pagbagsak ng GBP ay isang pagwawasto, hindi isang pagbabalik

“Higit pa sa panandaliang pag-aayos ng merkado sa mga pagkakaiba sa rate ng interes, ang pagpapaliit na ito ay dapat na positibong tingnan para sa GBP sa katamtamang termino. Una, sinasalamin nito na ang UK ay gumagawa ng mas mahusay na pag-unlad kumpara sa katapat nitong US sa pagbabalik ng inflation sa 2% na target. Pangalawa, ang layuning ito ay kinukumpleto ng pangako ng bagong gobyerno ng Labour na ibalik ang katatagan ng pananalapi, kabaligtaran nang husto sa hindi napapanatiling alalahanin sa utang ng pederal sa susunod na termino ng pagkapangulo ng US.

“Kaya, bigyang-pansin ang anunsyo ng Badyet sa taglagas ng UK 2024 noong Oktubre 30. Kabaligtaran sa krisis sa mini-badyet na nagpabagsak sa GBP sa isang bagong panghabambuhay na mababang noong 2022 na may mga hindi napopondohang pagbawas sa buwis. Ang UK Chancellor of the Exchequer Rachel Reeves ay naglalayon na balansehin ang pampublikong paggasta sa progresibong pagbubuwis. Kung magtagumpay si Reeves sa paghahatid ng malinaw at makatwirang disiplina sa pananalapi, maaari nitong mapalakas ang kumpiyansa ng mamumuhunan sa pamamahala sa ekonomiya ng UK.

“Ang GBP/USD ay dapat na mabawi sa kalaunan kapag kinikilala ng mga merkado na ang priyoridad ng UK sa pangmatagalang katatagan ng pananalapi ay pinakamahusay sa panandaliang priyoridad ng US sa paglago ng ekonomiya na may stimulus na paggasta. Mauunawaan, ang paglago ng ekonomiya ng UK ay inaasahang bubuti sa 1.3% sa 2025 mula sa 1% sa taong ito laban sa paghina ng US sa 1.7% mula sa 2.3%, na may mas makitid na badyet at kasalukuyang mga kakulangan sa account kaysa sa US."