Ang SNB ay malawak na inaasahang magbawas ng mga rate ng 25 bps sa quarterly policy meeting ng Huwebes. Ang survey ng Bloomberg ay nagmumungkahi na ang lahat maliban sa tatlong forecasters ay umaasa ng 25 bp cut, na may isa lamang na hinuhulaan na ang Bangko ay pipili para sa isang mas malaking 50 bps na paglipat. Ang panganib ng mas malaking paglipat mula sa SNB ay hindi dapat palampasin, ang tala ng FX strategist ng Rabobank na si Jane Foley.

Ang isang 50 bp na sorpresa ay malamang na magpahina sa CHF

"Kaninang umaga ay ibinaba ng Swiss KOP Economic Institute ang mga pagtataya ng paglago nito para sa Switzerland sa 1.1% at hinulaan na ang inflation ay magiging 1.2% sa 2024 at 0.7% lamang sa parehong 2025 at 2026. Ang Swiss August CPI inflation ay nakarehistro ng mas mahina kaysa sa inaasahan na 1.1% y/ y, bumaba mula sa 1.3% y/y noong Hulyo.”

"Ito ay nagpapahiwatig na ang inflation ay nasa kurso upang i-undershoot ang 1.5% Q3 inflation forecast na inilathala ng SNB noong Hunyo. Pagkatapos ay hinuhulaan nito na ang inflation ay magiging 1.4% sa 2024, kung ipagpalagay na ang mga rate ay nanatili sa 1.25%. Malinaw na ang isang malakas na halaga ng palitan ay nagdudulot ng mga downside na panganib sa inflation.

“Bilang resulta, nakikita namin ang SNB bilang insentibo upang pahinain ang CHF bulls na may mas malaki kaysa sa inaasahang pagbawas sa rate ngayong quarter, lalo na dahil ang susunod na pulong ng patakaran nito ay hindi naka-iskedyul hanggang Disyembre. Ang isang 50 bp na sorpresa ay malamang na magpahina sa CHF, kahit na ang reaksyon ay maaaring hindi mapanatili.