Nilai tukar Rubel yang diamati terhadap Dolar AS (USD) dan Euro (EUR) sepenuhnya buatan dan terpisah dari fundamental sejak sanksi AS terhadap Bursa Moskow, yang mengakhiri perdagangan dalam mata uang ini. Kami mempertahankan perkiraan kami bahwa nilai dasar Rubel terhadap mata uang keras seperti Euro atau USD akan menurun dalam jangka panjang karena surplus giro berjalan Rusia akan menyempit secara progresif, analis valas Commerzbank Tatha Ghose mencatat.

Teknis USD/RUB terus meningkat

"Bahkan sebelum sanksi AS terhadap bursa Moskow (MOEX) dan pengumuman paket sanksi ke-14 Uni Eropa terhadap Rusia, nilai tukar USD/RUB dan EUR/RUB sebagian besar merupakan 'perbaikan teknis' karena bank sentral Rusia (CBR) diblokir untuk bertransaksi dalam dolar atau euro. Sekarang, setelah USD tidak dapat lagi diperdagangkan di MOEX, nilai tukar USD/RUB menjadi lebih 'teoretis'."

“Nilai tukar yang dipublikasikan secara tidak langsung diambil dari OTC dan sumber pasar lainnya oleh CBR – misalnya, menggunakan nilai tukar silang antara rubel dan CNY. Kami melihat kutipan nilai tukar tersebut tidak dapat diandalkan, dan pergerakannya dari hari ke hari mungkin fiktif. Nilai tukar USD/RUB dan EUR/RUB ditetapkan untuk membersihkan pasar bagi sekelompok kecil barang yang diperdagangkan, terutama energi dan komoditas, yang mana beberapa rekanan masih bebas bertransaksi dalam mata uang keras.”