Daily digest market movers: Bumawi ang USD pagkatapos ng data ng ISM Services,

nag-aalala ang mga market tungkol sa recession sa US

• Sa harap ng data, ang Services Employment Index ay umakyat mula 46.1 hanggang 51.1 habang ang New Orders Index ay tumaas mula 47.3 hanggang 52.4.
• Ang PMI ng Mga Serbisyo ay lumipat mula sa contraction tungo sa paglago, tumaas mula 48.8 hanggang 51.4.
• Ang malambot na data ng trabaho sa US noong nakaraang Biyernes ay nagdulot ng pangamba na ang Fed ay nahuhuli, na humahantong sa isang pandaigdigang rally ng bono at equity sell-off sa parehong Biyernes at Lunes.
• Ang merkado ay ganap na nagpepresyo sa isang 125 bps easing sa pagtatapos ng taon, na may 50 bps cut na inaasahan sa Setyembre.
• Ang kabuuang pagluwag ng 225 bps sa susunod na 12 buwan ay tila malabong maliban na lamang kung ang isang malalim na pag-urong ng US ay nangyari. Sa ganoong kahulugan, tila ang mga merkado ay labis na nagre-react sa isang punto ng data, at ang mga nagsasalita ng Fed ay maaaring palamigin ang mga dovish na taya dahil ang merkado ay paulit-ulit na mali ang paghuhusga sa landas ng pagpapagaan ng Fed sa buong cycle na ito.