Emas tidak melindungi dari dinamika deleveraging atau likuiditas. Ada risiko akut dari peristiwa deleveraging yang meluas yang dapat secara berlawanan dengan intuisi membebani harga Emas . Pasar menduga bahwa aktivitas penjualan baru-baru ini masih terbatas pada implikasi dari penghentian perdagangan carry, catat ahli strategi komoditas senior TDS Daniel Ghali.

Aktivitas penjualan skala besar akan dimulai di bawah $2390

"Pergerakan harga baru-baru ini menyusul melesetnya data penggajian, bersamaan dengan anjloknya suku bunga dan memasuki akhir pekan yang menjadi tuan rumah bagi risiko geopolitik substansial yang terkait dengan konflik di Timur Tengah menunjukkan: tidak hanya posisi dana makro yang membengkak, tetapi juga sudah sepenuhnya habis untuk sementara waktu."

"Pengikut tren Commodity Trading Advisor (CTA) masih memegang sejumlah besar dry-powder untuk dijual, dengan aktivitas penjualan skala besar kemungkinan akan dimulai di bawah $2390/oz dalam futures aktif. Pedagang Shanghai masih memegang posisi yang hampir mencapai rekor dalam Emas sebagai lindung nilai depresiasi mata uang, tetapi pendorong peningkatan posisi ini telah memburuk secara signifikan dengan mata uang Asia yang menguat secara signifikan."