Keraguan terhadap rencana Federal Reserve

Dampak perbedaan suku bunga terhadap USD/JPY semakin diperburuk dengan berubahnya ekspektasi kebijakan moneter di AS.

Meskipun Bank Sentral AS (Fed) memperkirakan akan melakukan tiga kali penurunan suku bunga sebesar 0,25% pada tahun 2024 pada awal tahun ini, namun tingginya inflasi yang masih terjadi telah menyebabkan banyak orang meragukan hal ini akan terjadi.

Data pasar tenaga kerja AS yang kuat pada hari Jumat dan penurunan Tingkat Pengangguran yang tidak terduga, lebih lanjut menunjukkan bahwa inflasi kemungkinan akan tetap stabil karena semakin banyak pekerja yang memperoleh penghasilan kemungkinan besar juga akan terus melakukan pengeluaran.

Rilis makroekonomi utama dalam kalender ekonomi minggu ini adalah data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang akan dirilis pada hari Rabu. Jika data menunjukkan kenaikan di atas ekspektasi, hal ini akan semakin mengurangi kemungkinan The Fed akan menurunkan suku bunga sebanyak perkiraan sebelumnya.

Bertahannya suku bunga yang lebih tinggi di AS dan suku bunga yang lebih rendah di Jepang kemungkinan akan mempertahankan tekanan ke atas pada USD/JPY.

Ketakutan akan Intervensi

Kasus USD/JPY semakin diperumit oleh kebiasaan pemerintah Jepang dan BoJ yang melakukan intervensi langsung di pasar valuta asing untuk menopang Yen.

Melihat sekilas grafik akan langsung memberi kesan kepada pengamat bahwa level saat ini di 151 adalah level yang telah menolak harga beberapa kali di masa lalu – baik pada tahun 2022 maupun 2023. Ini bukanlah suatu kebetulan.

Pihak berwenang Jepang telah berulang kali mengatakan bahwa mereka tidak akan mentolerir pelemahan Yen di atas level tersebut karena akan merugikan dunia usaha. Jadi mereka cenderung melakukan intervensi di kisaran 150-152.

Pada hari Selasa Menteri Keuangan Jepang Shunichi Suzuki mengatakan pihak berwenang tidak akan mengesampingkan tindakan apa pun dalam menangani pergerakan Yen yang berlebihan, mengulangi peringatan yang dibuat dalam pernyataan sebelumnya, menurut TradingEconomics. Hal ini telah ditafsirkan oleh pasar sebagai intervensi verbal, namun intervensi fisik kemungkinan besar tidak akan terjadi jika USD/JPY menguji level 152 atau lebih tinggi.