EURO KEMUNGKINAN HANYA terapresiasi SEDIKIT TERHADAP DOLAR – COMMERZBANK

 Ekonom di Commerzbank memperkirakan nilai tukar EUR/USD pada akhir tahun berada di 1,1000

 Potensi kenaikan terbatas

 Kami melihat potensi kenaikan EUR/USD terbatas pada tahun ini.  Pada akhir tahun, kami memperkirakan harga akan berada di sekitar 1,1000.

 Euro kemungkinan akan sedikit terapresiasi dalam beberapa bulan ke depan jika jelas bahwa ECB akan menurunkan suku bunga utamanya lebih lambat dari perkiraan pasar sebelumnya.  Namun, dampak positif terhadap EUR sepertinya tidak akan bertahan lama.  Jika pasar menyadari bahwa inflasi Zona Euro tertahan pada tingkat yang sangat tinggi, bahkan penurunan suku bunga ECB yang moderat pun akan dianggap sebagai kebijakan moneter longgar yang tidak tepat dan oleh karena itu negatif terhadap EUR.

 Bahkan jika penurunan suku bunga The Fed sudah diperhitungkan, dolar mungkin akan sedikit menderita karena kekuatan USD saat ini jika hal tersebut benar-benar diumumkan.  Namun, dampak negatifnya mungkin akan terbatas karena akan segera terlihat jelas bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga lebih rendah dari perkiraan pasar sebelumnya.  Berbeda dengan ECB, sikap The Fed juga cenderung positif terhadap USD dalam jangka menengah dan panjang mengingat rendahnya inflasi yang kami perkirakan di AS.

 Argumen positif USD lainnya adalah kesenjangan pertumbuhan antara AS di satu sisi dan Zona Euro serta sebagian besar negara G7 lainnya di sisi lain kemungkinan akan semakin melebar.