S&P500 FUTURES MEMULIHKAN,

YIELDS MEMPERPANJANG PULLBACK DARI TINGGI MULTI-TAHUN SEBAGAI PEDAGANG BERSAMA PMI DI TENGAH HARAPAN TIONGKOK

 Sentimen pasar membaik di tengah ekspektasi hubungan AS-Tiongkok yang lebih baik dan beragam kekhawatiran terhadap The Fed.

 S&P500 Futures mengalami kemunduran dari puncak mingguan, imbal hasil turun dari tertinggi multi-tahun.

 Kemungkinan adanya pembicaraan antara AS dan Tiongkok, ekspektasi stimulus lebih banyak dari Beijing memungkinkan para pedagang menentukan posisi untuk PMI.

 Data perumahan AS, pembicaraan Fed dan faktor kualitatif merupakan katalis tambahan yang harus diperhatikan untuk mencari dorongan baru.

 Selera risiko meningkat pada awal hari ini karena berita utama seputar hubungan AS-Tiongkok bergabung dengan posisi pasar untuk pembacaan awal Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Agustus untuk negara-negara besar.  Sementara menggambarkan suasana tersebut, Kontrak berjangka S&P500 naik 0,20% dalam intraday mendekati 4.410 karena membalikkan penurunan hari sebelumnya dari puncak mingguan.  Selain itu, imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10-tahun turun dua basis poin (bps) menjadi 4,31% sekaligus melanjutkan perubahan hari sebelumnya dari level tertinggi sejak 2007.

 Selasa malam, Departemen Perdagangan AS menyebutkan pertemuan Menteri Perdagangan Gina Raimondo dengan Duta Besar Tiongkok, serta Wakil Menteri Luar Negeri, Xie Feng, dijadwalkan pada minggu depan.  Berita tersebut menyatakan bahwa para pembuat kebijakan melakukan ‘diskusi produktif’ menjelang perjalanannya ke Tiongkok.  Awal pekan ini, Biro Industri dan Keamanan (BIS) Departemen Perdagangan AS juga menghapus 27 entitas Tiongkok dari Daftar Belum Terverifikasi, sehingga menghapus sanksi terhadap entitas tersebut dan mengurangi harapan untuk meningkatkan hubungan AS-Tiongkok.

 Sebaliknya, beragamnya kekhawatiran terhadap pemulihan ekonomi di Tiongkok dan penguatan Dolar AS baru-baru ini membatasi optimisme pasar, terutama di tengah kekhawatiran menjelang rilis data.

 Meskipun demikian, Indeks Dolar AS (DXY) mundur dari tertinggi 10-minggu yang dicatat pada hari Jumat, paling lambat di sekitar 103,50, karena perbaikan dalam Penjualan Rumah yang Ada di AS untuk bulan Juli dan Indeks Manufaktur Fed Richmond untuk bulan Agustus ditambah dengan menguatnya imbal hasil obligasi Treasury.  Meskipun demikian, Penjualan Rumah yang Ada di AS sebesar -2,2% MoM versus -3,3% sebelumnya, sementara Indeks Manufaktur Fed Richmond sesuai dengan perkiraan pasar -7,0 dibandingkan dengan pembacaan sebelumnya -9,0%.

 Perlu dicatat bahwa Presiden Federal Reserve Bank of Richmond Thomas Barkin menekankan pencapaian target inflasi 2,0% sambil menantang kekhawatiran resesi AS dengan menyatakan, menurut Reuters, “Jika AS mengalami resesi, kemungkinan besar akan terjadi 'kurang-  yang parah,” yang pada gilirannya mendorong suasana risk-on.  Pengambil kebijakan tersebut juga menambahkan, “Fed harus terbuka terhadap kemungkinan bahwa perekonomian akan mulai berakselerasi kembali dan bukannya melambat, dengan potensi implikasi terhadap upaya bank sentral AS dalam melawan inflasi.”

 Di tempat lain, PMI Australia dan Penjualan Ritel triwulanan Selandia Baru suram tetapi PMI Jepang untuk bulan Agustus membaik dan ditambah dengan imbal hasil yang lebih lemah mendukung Yen (JPY).

 Ke depan, pembacaan awal IMP AS untuk bulan Agustus dan Penjualan Rumah yang Ada untuk bulan Juli akan bergabung dengan pembaruan katalis risiko yang disebutkan di atas untuk menghibur para pedagang.  Berbicara tentang konsensus, IMP Manufaktur Global S&P AS kemungkinan akan meningkat menjadi 49,3 dari 49,0 tetapi indeks Jasa mungkin turun menjadi 52,2 dibandingkan 52,3 sebelumnya.  Akibatnya, IMP Komposit Global S&P diperkirakan akan mencetak ulang angka 52,0 dan dapat menguji pembeli pasangan Australia.  Yang terpenting, Simposium Jackson Hole pada hari Jumat adalah acara penting yang dapat memberikan arahan yang jelas