Baru-baru ini, nilai tukar Rubel Rusia terdepresiasi dengan cara yang dipercepat. Ekonom di Commerzbank menganalisis apa yang ada di balik kelemahan Rubel.
Depresiasi akibat pelarian modal?
Nilai tukar USD/RUB sepenuhnya dikelola oleh CBR. Rekening modal Rusia sebagian besar ditutup untuk mata uang keras seperti Dolar, Yen atau Euro oleh sanksi Barat. Kenaikan suku bunga juga tidak dapat menarik modal asing dan modal dalam negeri juga tidak dapat dengan mudah pergi karena prospek ekonomi yang negatif.
Dalam keadaan seperti ini, tidak biasa tekanan tiba-tiba dapat muncul pada nilai tukar terkelola bank sentral. Hal ini menimbulkan peringatan bahwa saluran untuk arus keluar modal yang menghindari sanksi mungkin telah terbuka. Ini akan selalu sulit untuk diverifikasi atau dianalisis secara formal, tetapi jika ini benar, rezim dapat dengan mudah menghadapi tantangan besar dengan stabilitas keuangan.
Modal yang ingin keluar dari Rusia mungkin termotivasi secara struktural, dan tidak ada jumlah kenaikan suku bunga bank sentral yang cukup untuk membalikkan insentif semacam itu.
면책 조항: 본 게시글에 표현된 견해는 전적으로 작성자의 견해이며 Followme의 공식 입장을 대변하지 않습니다. Followme는 제공된 정보의 정확성, 완전성 또는 신뢰성에 대해 책임을 지지 않으며, 서면으로 명시적으로 언급되지 않는 한 해당 내용을 기반으로 취해진 어떠한 조치에 대해서도 책임을 지지 않습니다.
