PERKIRAAN NONFARM PAYROLLS AS: RILIS NFP JULI DIHARAPKAN MENUNJUKKAN PASAR PEKERJAAN YANG TETAP

 Nonfarm Payrolls AS diperkirakan akan naik 200K di bulan Juli vs 209K yang terlihat di bulan Juni.

 Headline NFP dan Average Hourly Earnings adalah kunci prospek kenaikan suku bunga Fed.

 Tingkat Pengangguran AS diperkirakan akan tetap stabil di 3,6%.

 Menyusul rilis data ketenagakerjaan AS yang signifikan minggu ini, pelaku pasar menunggu laporan Nonfarm Payrolls AS yang sangat penting pada Jumat ini, yang dapat memengaruhi keputusan Federal Reserve (Fed) AS tentang apakah akan menaikkan suku bunga kebijakan lagi tahun ini.

 Pekerjaan sektor swasta di AS meningkat sebesar 324.000 pada bulan Juli, Prosesi Data Otomatis melaporkan pada hari Rabu.  Pembacaan ini melampaui ekspektasi pasar 324.000 dengan selisih yang lebar.  "Ekonomi berjalan lebih baik dari yang diharapkan dan pasar tenaga kerja yang sehat terus mendukung pengeluaran rumah tangga," kata Nela Richardson, kepala ekonom di ADP.  Menanggapi data optimis, imbal hasil obligasi Treasury AS 10-tahun naik ke level tertinggi sejak November di atas 4,1% pertengahan minggu dan Indeks Dolar AS, yang mengukur valuasi USD terhadap sekeranjang enam mata uang utama, naik ke level tertinggi.  tingkat dalam hampir sebulan di atas 102,50.

 Awal pekan ini, Biro Statistik Tenaga Kerja AS mengumumkan bahwa jumlah lowongan pekerjaan pada hari kerja terakhir Juni turun menjadi 9,58 juta dari 9,61 juta pada Mei.  Sementara itu, Indeks Ketenagakerjaan dari survei PMI Manufaktur ISM turun menjadi 44,4 di bulan Juli dari 48,1, menunjukkan penurunan berkelanjutan dalam jumlah pekerjaan manufaktur.

 Apa yang diharapkan dalam laporan Nonfarm Payrolls berikutnya?

 Pasar mengharapkan Nonfarm Payrolls naik 200.000 di bulan Juli menyusul kenaikan yang lebih lemah dari perkiraan sebesar 209.000 yang tercatat di bulan Juni.  Tingkat Pengangguran diantisipasi untuk tetap tidak berubah di 3,6%, sementara inflasi upah tahunan, yang diukur dengan perubahan Pendapatan Per Jam Rata-rata, terlihat sedikit lebih rendah menjadi 4,2% dari 4,4%.

 The Fed menaikkan suku bunga kebijakan ke kisaran 5,25-5,5% setelah pertemuan Juli.  Dalam konferensi pers pasca-pertemuan, Ketua Fed Jerome Powell mengakui bahwa mereka mengamati penawaran dan permintaan tenaga kerja yang mencapai keseimbangan yang lebih baik.  Powell, bagaimanapun, menegaskan kembali bahwa permintaan tenaga kerja masih jauh melebihi pasokan.  Namun demikian, Powell menahan diri untuk mengkonfirmasi satu kenaikan tarif lagi di akhir tahun dan mengatakan bahwa mereka akan terus mengamati data pekerjaan dan inflasi dengan cermat.

 Pasar saat ini menilai probabilitas hampir 30% bahwa Fed akan menaikkan suku bunga kebijakan sekali lagi sebelum akhir tahun.  Jika ada kejutan naik yang signifikan pada NFP di bulan Juli, pembacaan di atau di atas 250.000, taruhan Fed yang hawkish dapat mendominasi aksi dan membantu USD mengungguli para pesaingnya.  Jika angka NFP yang kuat disertai dengan inflasi upah yang tinggi, reli USD dapat semakin meningkat menjelang akhir pekan.  Di sisi lain, hasil NFP yang mengecewakan antara 100K dan 150K dapat menyoroti kondisi pelonggaran di pasar tenaga kerja dan merugikan USD.

 Analis di TD Securities mengharapkan pembacaan NFP yang optimis:

 “Kami mencari payrolls untuk tetap kuat di bulan Juli, mencatatkan kenaikan 260rb, dan juga mencerminkan percepatan kembali dari angka 209rb di bulan Juni.  Kami juga melihat tingkat pengangguran turun lagi sepersepuluh menjadi 3,5%, karena kami mengasumsikan penciptaan lapangan kerja dalam survei rumah tangga akan mencetak keuntungan yang sama dengan survei pendirian.  Penghasilan per jam rata-rata kemungkinan naik 0,3% m/m, dengan ukuran y/y kemungkinan turun ke 4,2% yang masih tinggi.