全球投资之父

来源 | 观良者

作者 | 老金师

疫情四起，小区全线隔离，天天核酸检测，前两天还出来个自测的抗原检测试剂盒，俗称”全家捅“，现在马上又升级成了“鸳鸯锅”，老金师最近闲的呦，看书看不下去，天天想着怎么赚钱，这一天天小区里的爷叔们不是核酸检测就是一起讨论乌俄战争，我个小赤佬只眼看着原油价格飞涨，本来担心油都加不起，奈何被禁锢在小区内，直接不用开车了，变相省不少钱哈，自嘲一下。

咱之前不是说跟哥们学股票，股票前阵子又绿油油。给我急得呀，还是想多学习学习怎么做投资，虽然只是初入市场的门外汉，但还是觉得市场的魅力吸引着我。

今天就来说说，最近居家刚学习的被称为“全球投资之爹”—约翰邓普顿的经验。

邓老爹长寿又智慧，生于1912，到了2008咱北京奥运会那年，幸运的被上帝选上了去给上帝教金融。邓普顿老爹也是史上最成功的基金经理，邓普顿集团的创始人，一直被誉为全球最具智慧以及最受尊崇的投资者之一。

福布斯资本家杂志称他为"全球投资之父"及"历史上最成功的基金经理之一"。2006年，他被美国《纽约时报》评选为“20世纪全球十大顶尖基金经理人”。

约翰·邓普顿1912年出生于田纳西州，家境贫寒。但凭借优异的成绩，他依靠奖学金完成在耶鲁大学的学业，并在1934年毕业时取得耶鲁大学经济学一等学位。之后，他在牛津大学继续深造，获得罗德斯奖学金，并在1936年取得法学硕士学位。重返美国后，他在纽约的Fenner & Beane工作，也就是如今美林证券公司的前身之一。

在1937年，也就是大萧条最低迷的时候成立了自己的公——Templeton, Dobbrow & Vance。在1939年，美国经济复苏受到质疑，大家觉得二战将会影响到美国和欧洲的经济，随即股市跌去了一半。但这时候邓普顿冷静的观察到了这一切，他得到了相反的结论。

所以，他开始跟所有的投资者背道而驰，不但没有远离市场，他还开始买进，他甚至大胆的借债买股票。但是他也不是瞎买，他是买入了一揽子股票的组合，多达104只，很不幸37只最后破产了，但其他的股票却让他发了大财。他在随后的4年里，赚了4倍，从1万美元资金炒到了4万，这也是他的另一个习惯，也就是说他持有一组股票的时间，平均为4年。

在这次操作中，邓普顿买了一家濒临破产的密苏里太平洋铁路公司，结果让他赚了39倍，之所以要买这家公司，是因为他看好铁路的发展，这次成功为邓普顿掘得了第一桶金。

1940年，通过收购一家投资顾问公司，邓普顿建立了自己的基金业务。到1954年，邓普顿开始进入共同基金领域，建立了“邓普顿增长基金”。经过多年的发展和成功的投资。公司取得了相当大的成功，资产规模也迅速增长到了千亿，旗下拥有8支共同基金。1968年，公司更名为Templeton Damroth并被转售。同年，邓普顿在巴哈马的拿骚移居巴哈马后，邓普顿再次成立了成长基金，并把投资的目光放到了更广阔的全球市场中，首开全球化投资的风气。

他认为，由于有不同的经济盛衰循环，世界各国都具有获利的机会，投资不应限制在单一国家内，发掘世界各地的投资机会，不但可以分散风险，还可以获得更高的利润。

20世纪60年代到70年代，邓普顿看准时机进入日本市场，抢在其他投资者之前抓住投资机会，以极低的价格买进股票，如日立、日产汽车、三菱电子等企业的股票。在他买进后，日本股市一路飙升。

上世纪80年代中期，日本股市涨到两万多点，邓普顿觉得日本股市被高估了，果断卖出持有的日本公司的股票，获利十分丰厚。他成为日本熊市到来前最早撤离的投资者之一。约翰·邓普顿每年平均的回报率高达15.2％！在长期的投资生涯中，约翰·邓普顿形成了自己特有的投资思想和投资风格。《福布斯》杂志称其为“全球投资之父”及“历史上最成功的基金经理”，而美国的《钱杂志》则在1999年尊称其为“20世纪最伟大的操盘手”。

其实，约翰·邓普顿爵士的许多投资理念与股神巴菲特不谋而合，两人都是靠投资致富，都视本杰明·格雷厄姆为师，都以“价值投资”为核心投资理念。不同的是，邓普顿后来投身基金理财界，于1954年创立富兰克林邓普顿基金集团，并成立第一档全球股票基金-邓普顿成长基金，更进一步推广到全世界。他独具慧眼的前瞻视野，以及严谨的研究精神，将其终生成就臻至巅峰。邓普顿的名言是：“投资人要避免焦虑，财富自然滚滚而来。”

老金师一直是一个比较佛系的人，之前也有大概了解过投资投机嘛，觉得交易这块还是比较反人性的，对于邓普顿老爹的这种稳稳的投资理念，也是深表认可。我就可认同了“市场上缺少的从来不是机会，而是你能稳操胜券的接住你能接住的每一次机会。”

好的心态，咱别说交易了，就说平时生活，就说疫情期间，大家都不容易，哪怕就是普通的被媳妇教育，咱好的心态去接受媳妇的不满，接受媳妇委屈的小矫情那不也能尽快促成夫妻和睦嘛，是不是？哈哈哈哈哈。

咱们投资人应该随时保持开阔且充满弹性的心胸，勇于吸收各种投资新知，眼观四面，耳听八方，多接受不同的投资工具。对不同类型和地区的投资项目、蓝筹股、可换股债券，都应保持弹性且开放的态度。有时则需持有现金，因为某些时候，现金能让你善用投资机会，不会错失良机。保持弹性，因为没有哪类投资永远是最好的。

当然进行长期投资计划时，应该要着眼于“实质报酬率”。因为将投资利得扣除“通货膨胀”与“税赋”后才是真正的报酬率，如果投资人忽略通货膨胀与税赋的影响，长期投资的路途将会步履维艰。

邓普顿老爹经历过大萧条，也经历过存钱的银行倒闭，所以他十分清楚不论有多少钱的市值，最终能拿的出来才是关键。否则所谓那些市值，最后很可能会化为乌有。这就要求每个投资人必须要有很好的判断力，任何时候都要镇定自若。

附邓普顿为自己投资经历总结的16条成功经验：

（1）以总回报率最大化为投资目标。

（2）投资，而不是炒作或者投机，股市不是赌场。

（3）保持弹性，没有一项投资永远是最优选择。

（4）低价买入，绝不盲目跟从大部分人。

（5）只在高质量股票里搜寻价值。

（6）投资购买的是价值，而不是经济前景。熊市并不总是伴随着经济衰退。

（7）投资必须分散，任何人不可以有超过50%的投资集中在任何一个国家、25%在任何一个行业。

（8）认真做好研究，否则就雇佣聪明的专家。

（9）时时跟踪、检验自己的投资。

（10）不要惊慌。从感情、财务上为熊市做好准备。如果你真的是长期投资者，你会把熊市作为赚取利润的一个机会。

（11）从自己的错误里学习教训。这是成功与失败的投资者之间最大的区别。

（12）投资前祷告。只有想清楚了，才会少犯错误。

（13）跑赢大市是困难的。

（14）一个无所不知的投资者其实一无所知。成功就是持续为新问题寻找答案的过程。

（15）从来没有免费午餐。绝不依靠感情、情绪而投资。

（16）不要经常持负面的态度。

也许有的人觉得自己是天纵之才，很轻松理解了这些看起来像常识一样的观念，也据此去行动，只有行动的结果才会告诉你，你是否真正懂得那个观念。

 #创作者#没有行动的理解都是空谈，没有达到预期目标的行动，背后是你基于行动的理念出了问题，可能是理念的问题，更可能是你的理解出了问题，你可能轻视了理解一个观念的难度。在投资世界，投资的行动是唯一最重要也值得重视的观点，其他都是空谈，都是零。

 向邓普顿老爹学习投资理念，就特别像身边的长辈一样，以自身行动教你最浅显的道理，但只要你认真听自律执行，都会是最简单见效的投资硬道理。