决定金价涨跌的因素都有哪些？未来金价又将走向何方

​最近黄金市场走势还是比较矛盾的，当然大家也都知道只有矛盾出现的时候，也才能意味着更大的机会到来。所以今天给大家说说市场目前的一些线索，来为大家后市交易过程中应该注意到的细节。

首先我们知道在趋势上，全球最大ETF黄金的持仓，始终都是推动金价上涨和下跌的晴雨表。那么目前来看全球最大ETF黄金的持仓已经连续增持了6次，并且增持量已经高达30吨。从过往的历史来看，这意味着未来金价的上涨可能性是极大的。

另一方面美国的三大股指在反弹上涨，这个大家都知道，乱世黄金，盛世股票。反过来理解，是不是黄金涨了就是动荡，而股市涨了就是短期经济利好呢？似乎这样解释也没毛病。但是严谨一点就会发现先后的逻辑顺序是改变的，因此这么理解只能是在某种特定条件下才可以。但是无论怎样解释，最终回归的就是资金流向那个市场，那个市场就能涨。资金从哪里流出，哪里就会下跌。

所以近期美国股市的上涨，反倒是对于金价形成了一定的压制，同时我们也看到了美国10年期美债收益率在连续不断的疯狂上涨，（当然这里边也存在国际局势不稳定导致多国抛售美债的因素）然而十年期美债收益率的上涨，同上个月相比较的话，基本上是上涨了0.5%。从该角度来看属于美国实际利率在逐步的升高

当考虑到美国的实际利率的时候呢，我们就不得不提到目前美国的通胀了，总所周知的在2月份全球油气资源的价格上涨，必然引发全球通胀的上行，而美国也在所难逃，不可避免的可以看到本次市场PCE数据的前值是5.2%而预期值就已经上升到了5.5%。由此来看显然通胀也是维持金价上涨的主要动能。但是有一点可以看到就是十年起美债收益率要比通胀预期涨的快。

这个时候我们就要分析本周四的通胀数据了，它究竟能带来的是金价的上涨呢？还是金价的暴跌呢？要知道美联储已经进入到了加息周期，这个大环境也是始终抑制金价，长期利空的影响。所以当通胀数据PCE能低于5.5%的话，意味着美联储在2月到3月的过渡阶段，美国的实际利率是上涨的，那么金价必然会遭到惨痛的抛售，甚至是不理会俄乌局势的抛售。

另外一种情况就是通胀继续上涨，大幅超过5.5%，那就意味着，美国实际利率并没有因为美国收紧货币政策而抬头上涨，这反倒是继续利多黄金，引发更大的买盘。所以说到这里，关于ETF对于黄金的增持来看，更像是对美国通胀失控的押注，也更像是对美国实际利率继续下跌的博弈。

那么这种可能性大么？美国实际利率继续下行的可能性？我个人认为不大，虽然我在违背着多数投资者的意愿做出的分析，但这是属于我自身的客观理解。首先这波油气资源价格的上涨是客观事实，但是另一方面全球的通胀上涨，相对于此消彼长之下的美国来讲，属于全球经济通胀基数的提升，因此对于美国的通胀继续走高，对经济的影响程度将会有所减缓。

另外美国从2021年6月隔夜逆回购就突破了历史关口5000万美元，短短不到一年时间，就已达到了1.8万亿美元。另外从2021年11月开始的缩减购债，也在2022年2月份完成。这些逐步收紧货币政策的动作，我相信对于市场是有作用的，至少我们没有看到股市的进一步新高，开始走向技术面的熊市之中。那么对应的实际利率来讲从负值区拐头向上的可能性是很大的。因此对于ETF黄金增持的押注，我并不看好。虽然我这些年一直都非常相信ETF传递出来的信号。但是这一次，我更希望遵从我的内心。

当然以上是为了让大家理清楚，目前影响金价的核心因素变化。当下不可忽视的自然是俄乌局势，但是对于俄乌局势已经成为了近期常态化的表现，同时本周依旧是存在连续不断的俄乌谈判，只是不知道未来能否给出一个好的结果。美国希望通过战争来遏制住俄罗斯的经济发展，而俄罗斯希望通过这次事件能够重组经济局势，战略布局，以及遏制北约东扩。谁输谁赢？不可言说，亦无法言说。

来看今天的黄金市场分析：

中长线波段来看：

从结构上来看，显然1960-1975这个区间属于俄乌战争刚开始被美国拱火时候，市场避险情绪第一波冲高的位置，后续因为俄乌局势的演变，市场又在这个价格位置出现了多次的跳空缺口，冲击了2070逼近前高的位置。后续也是在给区间多次形成支撑出现反弹。目前是价格跌破后，该区间成为了市场价格的分水岭，之下就是市场典型的抛盘价格，也就是所谓的看空供给区，该位置会存在较多的抛盘订单，以及多单获利了结出局的表现。

那么同时结合斐波那契回调线来看，明显属于38.2的回调压制有效。按照强势的下跌趋势来讲的话，这波反弹到达该位置也就意味着市场接下来会出现更大波段的下跌，按照闪电形态来看，这波下跌的大目标第一目标就是1790.所以在大波段的趋势上，我更加看好的是金价的下跌回撤。

小级别日内交易技术面分析：

早间亚盘金价5分钟图上出现较强的短线抛售，金价从1957下跌至1945，这时候出现了经典的看涨蝙蝠形态，拐点提醒就在1945.因此我在短线5分钟收出反转线后，在1947参与了黄金的多单，如果后续继续下跌，那么我会选择在1942继续加仓。目标可以看向上方趋势线的压力，差不多也就是1955一线就会考虑获利离场。至于是否会反手做空，届时还要结合市场具体的交易信号参与。

作为一个交易人，在市场上摸爬滚打，出道已有五年，以上内容，谨代表个人愚见，不作为投资者操作依据。如果您对于我的观点分析比较认可。欢迎关注，点赞，转发。如对我的观点不认同，也欢迎教导指正。个人原创，实属不易，未经允许，不得转载搬运，感谢理解