Trên cơ sở lợi nhuận về giá, Danh mục đầu tư mô hình cổ phiếu tăng trưởng cổ tức (+ 1.3%) kém hơn chỉ số S&P 500 (+ 1.7%) 0.4% từ ngày 29 tháng 2021 năm 24 đến ngày 2021 tháng 1.5 năm 500. Trên cơ sở tổng lợi nhuận, Danh mục đầu tư mô hình ( + 1.7%) kém hơn chỉ số S&P 0.2 (+ 10%) 15% so với cùng thời điểm. Cổ phiếu hoạt động tốt nhất đã tăng 30%. Nhìn chung, 500 trong số 29 Cổ phiếu tăng trưởng cổ tức tốt hơn chỉ số S&P 2021 từ ngày 24 tháng 2021 năm XNUMX đến ngày XNUMX tháng XNUMX năm XNUMX.
Phương pháp cho danh mục đầu tư mô hình này bắt chước phong cách All Cap Blend với trọng tâm là tăng trưởng cổ tức. Các cổ phiếu được chọn có xếp hạng hấp dẫn hoặc rất hấp dẫn, tạo ra dòng tiền tự do dương (FCF) và thu nhập kinh tế, cung cấp tỷ suất cổ tức hiện tại> 1% và có thành tích tăng trưởng cổ tức hơn 5 năm liên tiếp. Danh mục đầu tư mô hình này được thiết kế cho các nhà đầu tư tập trung vào việc tăng giá vốn dài hạn hơn thu nhập hiện tại, nhưng vẫn đánh giá cao sức mạnh của cổ tức, đặc biệt là cổ tức đang tăng.
Cổ phiếu nổi bật từ tháng 3: MMM
Công ty 3M (MMM) là cổ phiếu tiêu biểu từ Danh mục mô hình cổ phiếu tăng trưởng cổ tức vào tháng XNUMX.
3M đã tăng trưởng doanh thu gộp 2% hàng năm và lợi nhuận sau thuế hoạt động kinh doanh thuần (NOPAT) gộp 3% hàng năm trong thập kỷ qua. Trong dài hạn, công ty đã tăng trưởng NOPAT 6% mỗi năm kể từ năm 2000. Tỷ suất lợi nhuận NOPAT của công ty đã tăng từ 16% trong năm 2016 lên 18% trong XNUMX tháng qua (TTM).
3M đã tăng cổ tức đều đặn hàng năm từ 0.325 USD / cổ phiếu năm 1989 lên 5.88 USD / cổ phiếu vào năm 2020, tương đương 10% mỗi năm. Cổ tức hàng quý hiện tại, khi được tính hàng năm, bằng $ 5.92 / cổ phiếu và cung cấp lợi tức cổ tức 3%.
Quan trọng hơn, dòng tiền tự do mạnh mẽ (FCF) của 3M hỗ trợ việc chi trả cổ tức ngày càng tăng của công ty. 3M đã tạo ra 18.4 tỷ đô la tích lũy (16% vốn hóa thị trường hiện tại) trong FCF trong khi trả 15.4 tỷ đô la cổ tức từ năm 2016 đến năm 2020, theo Hình 2. Trong giai đoạn TTM, 3M đã tạo ra 6.6 tỷ đô la trong FCF và trả 3.4 tỷ đô la cổ tức.
MMM có tiềm năng tăng
Với mức giá hiện tại là $ 193 / cổ phiếu, MMM có tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách kinh tế (PEBV) là 0.9. Tỷ lệ này có nghĩa là thị trường kỳ vọng NOPAT của 3M sẽ giảm vĩnh viễn 10%. Kỳ vọng này có vẻ quá bi quan đối với một công ty đã tăng trưởng NOPAT 6% mỗi năm trong hai thập kỷ qua.
Ngay cả khi tỷ suất lợi nhuận NOPAT của 3M giảm xuống còn 15% (bằng mức thấp nhất trong 10 năm, so với 18% TTM) và NOPAT của công ty chỉ tăng 2% mỗi năm cộng lại trong thập kỷ tới, cổ phiếu có giá trị 238 đô la / cổ phiếu ngày hôm nay - 23 % ngược. Xem phép toán đằng sau kịch bản DCF ngược.
Nếu công ty phát triển NOPAT nhiều hơn phù hợp với tốc độ tăng trưởng lịch sử, thì cổ phiếu thậm chí còn tăng giá hơn. Thêm vào lợi suất cổ tức 3% và lịch sử tăng trưởng cổ tức của 3M, và rõ ràng lý do tại sao cổ phiếu này nằm trong Danh mục mô hình cổ phiếu tăng trưởng cổ tức vào tháng XNUMX.
면책 조항: 본 게시글에 표현된 견해는 전적으로 작성자의 견해이며 Followme의 공식 입장을 대변하지 않습니다. Followme는 제공된 정보의 정확성, 완전성 또는 신뢰성에 대해 책임을 지지 않으며, 서면으로 명시적으로 언급되지 않는 한 해당 내용을 기반으로 취해진 어떠한 조치에 대해서도 책임을 지지 않습니다.
