低多为主

亚欧盘试探做多，美盘CPI数据之后确认涨势再继续加仓追多

基本面梳理——

1.鲍威尔：若通胀持续，将进一步提高利率；今年晚些时候可能会缩表。美联储主席鲍威尔表示，我们可能处于一个利率非常低的时代，通胀压力可能持续到今年年中，购债将在3月底结束。若通胀持续的时间超预期，美联储将不得不进一步提高利率。在某种程度上，今年晚些时候可能会缩表，这次削减资产负债表将会“更早 更快”。

2.美国卫生与公众服务部数据显示，美国新冠住院人数创历史新高，超过了2021年1月的峰值。美国疾控中心数据显示，美国1月10日新增创记录的1406527例新冠肺炎确诊病例（7日均增确诊病例升至约75万例），其中98.3%的新增病例为奥密克戎毒株感染病例。

3.美联储官员鹰声嘹亮，两名今年票委支持更快缩表。2022年FOMC票委 克利夫兰联储主席梅斯特承认，她在12月的会议上支持2022年加息三次，并表示美联储应该能够比上次更快地缩减资产负债表。同时今年票委的堪萨斯城联储主席乔治也称其个人的偏好是“早一点而不是晚一点”缩减资产负债表。2024年FOMC票委，亚特兰大联储主席博斯蒂克预计2022年将加息3次，有可能出现第4次加息，原因是通胀可能更高；缩表的速度应该快于前一轮收紧周期，也许每月1000亿美元或更多，而且不必分阶段。

4.经济合作与发展组织（经合组织）11日发布报告称，经合组织成员国区域2021年11月通胀率达到5.8%，远高于去年同期的1.2%，是1996年5月以来的最高值。

周二，受美联储主席鲍威尔讲话不及预期鹰派的影响，美债收益率走低，实际利率明显下降，通胀预期有所抬头，受影响金价收盘站上1820美元。

昨天行情的转折点，出现在鲍威尔讲话之后。本周二之前，我们的主体思路是：高空黄金为主。所以周一1800空，周二1810空。因为在加息缩表的大环境之下，做空黄金是正确的。但在昨天半夜鲍威尔的讲话中，扭转了这一局面。

如果通胀持续时间超预期，美联储将不得不进一步提高利率，甚至缩表——包威尔。

为应对通胀，快速结束购债，加快加息，甚至缩表，这些都是鹰派的言论，但问题是前缀有个“如果”。通胀持续超预期走高，是明眼可见的事实，却置若罔闻，只提“如果”，也就意味着上诉应对通胀的举措，落实的前提条件尚未完全满足，且加息缩表的时点并没有具体谈及。

所以鲍威尔的发言，整体来看，不及市场预期的鹰派。所以在昨天半夜11点，黄金出现拉升。而凌晨则是我们追多的最佳时机。（行情又是凌晨才走出来，北京时间做交易还是有较大时差问题）

昨天鲍威尔的讲话，一扫上周利率决议的阴霾，让黄金重获新生。而今天又有超级重磅的CPI数据。日内大方向毫无疑问继续追多黄金，但有一点需要注意的是，现阶段的通胀数据往往容易让黄金走大“大V”，也就是追多的过程中，很容易被扫出场。故操作上，先逢低试探做多为主，等数据之后，行情涨势确认再继续加仓跟进。