谨慎做空，关注美盘数据

基本面梳理——

1.    美国11月里奇蒙德联储制造业指数为11，符合预期。美国11月Markit服务业PMI初值录得57，不及预期，但制造业PMI初值录得59.1，略高于预期。

2.    欧洲央行管委诺特：不认为防疫封锁措施会令欧洲央行的减码发生改变，预计欧洲央行将在2022年后开始加息。交易员定价欧洲央行将于2022年12月加息10个基点，此前预期为2023年加息。

3.    英国央行行长贝利：在新冠疫情期间实施的8950亿英镑（1.2万亿美元）购债计划最终是要撤出的。

昨天黄金继续延续周一的下跌态势，自1810跌至1785左右，主要是技术面下跌情绪的延续。自本月美联储正式开始缩债之后，近期市场关于“加息”的声音渐浓。无论是上周美联储，还是昨天的欧洲和英国。

还是那句话，“收紧加息”的口号还是要继续喊，至少能打压一下市场的通胀预期，因为过高的通胀或者通胀预期，不利于社会秩序的稳定，也不利于经济的复苏，对此 无论是美联储还是财政部，在管控“通胀预期”的事情上是完全达成共识的。

昨天22.45的Markit服务业是低于预期的，但制造业是高于预期的，但注意一点：低于预期的幅度要超过高于预期的幅度。或者我们说通俗点：利多黄金的幅度 比 利空黄金的幅度 要大。所以某种程度上，为昨天黄金止跌起到了一定作用。（否则，双重利空的情况下，跌破1775也是完全很有可能）

今天关注的重点，仍是晚间23.00的核心PCE物价指数年率，美联储对通胀情况的判断标准，相较于CPI，更倚重PCE，虽然同为通胀指标，但PCE数据更直观反映消费端的情况，而不是CPI单纯物价的变化。PCE走高是目前市场共同的预期，毕竟11月10日的CPI数据也是摆脱震荡区间，直接冲高至6.3%，今晚的PCE数据料也会继续走高。

半年以来，每次通胀数据的走高都让黄金大幅冲高，几乎没有例外。为什么？很核心的一点，就是因为黄金具备最直接的通胀保值属性。通胀膨胀，买黄金是最简单粗暴的思维。但在现阶段，出现了一个变量：目前已经正式缩债，且开始讨论加息的时点。走高的通胀料将引发美联储在加息问题上的激进和鹰派。

思维导图：1.通胀走高→推动黄金上涨；2.通胀走高→加快缩债和加息进程→推动黄金下跌。

那么市场会按照哪种逻辑来走？今晚的当周初请失业金人数，GDP年化季率以及消费者信心指数，能为我们提供参考。在美经济不断改善向好的背景下，则会按照第二种思路来走；若美经济继续曲折，则会按照第一种思路来走。

整体而言，在美盘之前，日内以谨慎做空为主，美盘时段再根据密集出炉的数据，按照以上逻辑进行布局。