萨默斯敦促美联储新年过后尽快加息，美银预计2022年将迎“利率冲击”

美国银行策略师看空明年市场，呼吁投资者重点保留现金，因为通胀和利率升高将导致全球资产价格走势逆转。

Michael Hartnett等策略师在给客户的一份报告中列出了宏观交易建议，包括做多波动率指标、石油、能源、美元和实物资产。他们写道，在经历了2020年的“增长冲击”和2021年的“通胀冲击”后，投资者要为2022年的“利率冲击”做好准备。该行策略师指出：

“我们因此看空，并认为来年资本保值将成为主题。”

美银的上述预测与高盛、摩根大通等其他华尔街投行的看涨观点形成鲜明对比，后者预计明年股市将以更为平缓的速度继续攀升。

美银策略师警告，当前所处的是一个最非常规的周期，它的结束也“极不可能遵循常规路径”。他们认为如今的投资背景与1960年代末和70年代初的“早期滞涨”有相似之处。

他们写道，在利好股市的情境下，如果美联储决心让实际利率保持在深度负值，那么资产价格可能会继续走高。

美国银行的美国利率策略主管Mark Cabana则称，现在美联储的领导层已经敲定，美联储可能转向更鹰派的立场。

Cabana表示，美国银行建议战术做空久期，收益率曲线的中部“将遭受最强烈重新定价”，但指出两年期部分可能变动更多。

Cabana称，盈亏平衡通胀率和实际利率将相应地重新定价，他指出“它们仍然非常非常低，但我们确实认为这可能是我们将看到的美联储转变的开始，应该会让实际利率温和升高”，这将是风险资产的不利因素。他说 ：

“今天的声明应该可以让美联储做出转变，承认通胀的上行风险，他们可以开始谈论他们将如何应对。在许多方面，白宫对美联储的领导层选择一定程度上限制了这种转变，但现在已经不复存在，应该会允许更快的转变。”

Cabana还指出，本周公布的FOMC会议纪要可能包括“越来越高的加快减码呼声”。很有可能的一种情况是，假设通胀继续高企，美联储在明年3月的会议上可能“跳过最后一两个月的减码，不过这对市场影响不大，因为美联储届时的购债规模已经很低”。

美国前财政部长拉里·萨默斯也表示，为避免通胀失控，美联储应该比预期更早给经济刺激措施踩刹车，并在2022年初开始加息。萨默斯表示：

“我会希望在大约三个月内完成整个减码，而且如果情况继续下去的话，我会期待一种非常现实的可能性，那就是在新年后不要太久就加息。” 

这位哈佛大学经济学家还称，如果是他，就会“几乎立即”结束抵押贷款支持证券的购买，因为该计划导致房地产市场通胀。

IFS Markets风险警告：

此页面上提供的信息本质上只是一般性信息，并不构成对信息或要约采取行动的意见或建议。

此页面上的信息未考虑投资者的个人目标，实际情况，财务状况或需求。

强烈建议投资者在公司开设帐户或获得的服务/产品之前，寻求独立的专业建议。

此页面上提供的数据仅展示了一个时间点内的价格，这些价格受市场波动，市场上周期和其他市场发展的影响。过往表现并不代表未来表现。

请注意，此页面上的衍生品或产品交易具有很高的风险，投资者可能会损失全部投资。