美国通胀飙升，实际利率下跌，黄金见顶了么？

游离状态的价格更多的是在引诱，好的交易一定是在大坝出现裂痕的时候先知先觉，在冲垮的瞬间后知后觉，当市场重回一种新的平衡时，及时抽身是最华丽的动作~

时间来到一周尾盘，周内黄金多头迎来强势爆发，阶段中一度临近1868美元关口。由于市场买盘力量得到情绪加持，推动了昨日黄金维持窄幅区间调整，隔夜黄金于早盘抵达1841附近形成双底，日内飙升至1865形成双顶，将预期的调整行情得以落实，日内金价收涨0.7%。

推动黄金买盘力量加剧的主要因素，无非围绕两点，其一美国通胀飙升，其二美国实际利率下跌。关于美国通胀飙升对市场的影响，在昨日文献中已阐述个人己见，基本面的看法一般中期不会做出转变，当下市场也没有更多的消息和数据来影响基本面的变动。

实际利率下跌通常表明债券市场对经济增长持悲观看法，在周三市场公布的CPI数据中，通胀录得大幅飙升，美债上涨力度有限，进一步推动实际利率下跌（实际利率的计算方式：美债收益率－CPI通胀数据=实际利率）。

美国经济和黄金挂钩，所以在通胀飙升、实际利率下跌之际便引发了黄金的上行。当前市场预期高通胀仍将维持相当场的时间，低增长、高通胀的经济前景在压低名义利率的同时，也将继续对实际利率构成下行压力，这从潜在性角度推动了黄金的上行。

尽管如此，随着通胀和供应链的持续恶化，预计美联储在停止大规模资产购买计划后很快便开启加息窗口，个人预期在2022年中旬美联储将首次提高利率，并且将在2022年第四季度将再次加息。届时黄金的避险能力将被市场削弱，初步预计在2022年第一季度时可布局中长期空头。

综合来看，中长期必然会继续看空黄金，当前黄金的上涨于我而言不过是后期参与空头布局的契机，在此之前则需避其锋芒，毕竟当下市场对通胀担忧仍在，若美债收益率不涨反跌，实际利率继续下滑将会进一步加剧黄金市场的买盘力量...

从当前黄金的调整中，我认为黄金没有见顶，抄顶的契机也没有出现，尽管在昨日给出了可以做空黄金的观点，但昨晚黄金抵达1865迎来下跌之际已将双顶看空形态得以释放，如若黄金再次试探前高附近，我认为突破的概率将直接拉满！

鉴于今天已经周五了，黄金在白盘阶段应会继续处于区间内震荡修复，至于阶段能不能卡着收盘契机实现进一步延续飙升，便需密切关注黄金的调整状态。针对黄金飙升后的布局，在昨晚直播里讲的很全面，今日文章做简述，后面抵达预期一步步来。

此前黄金在1834下方修正了四个月，假设黄金突破当下区间整理进一步飙升至1900上方实现触顶，我认为见顶后黄金将出现1—2个月的区间调整行情，在时间的过度中，短周期布局会有3—4段的规划（平均每段40美元），所以我对后面的行情非常期待！

至于日内方面，4小时颇有双顶继续调整的行为，那么便关注黄金今日的下跌能否在1852和1845得到支撑即可，如果跌破新低，就推翻了文上所述的短周期规划。站在个人角度来说，我还是希望黄金能够得到支撑，并在阶段内突破前高1868得到加速多头冲击，只有这样才能将后续的规划得以落实！

道路千万条，防护第一条。扛单一时爽，仓位两行泪。交易需谨慎！