Cho đến thời điểm hiện tại, đồng yên Nhật là đồng tiền mạnh nhất trong số các đồng tiền chính, nhưng xét một chút, nó thực sự là đồng tiền chính yếu nhất trong tháng trước, mất hơn 4% giá trị so với đô la Mỹ.
Trên thực tế, tỷ giá USD/JPY đã kiểm tra mức cao nhất trong hơn 4,5 năm gần 114,70 vào ngày hôm qua , đánh dấu mức tăng hơn 550 pip trong cặp này chưa đầy một tháng. Mặc dù mức kháng cự được theo dõi rộng rãi này chắc chắn đánh dấu một khu vực hợp lý để những con bò đực chốt lời sau một đợt phục hồi lớn, nhưng có (ít nhất) bốn lý do khiến USD/JPY có thể tiếp tục tăng thông qua kháng cự với mức cao mới
Xuất khẩu ô tô vẫn bị hạn chế
Do tình trạng khan hiếm chất bán dẫn đang diễn ra, xuất khẩu của các thương hiệu ô tô được ca tụng của Nhật Bản (Toyota, Honda, Daihatsu, Nissan, Suzuki, Mazda, Mitsubishi, Subaru, Isuzu, v.v.) đang hoạt động dưới mức công suất tối đa. Báo cáo cán cân thương mại ngày hôm qua cho thấy các lô hàng ô tô đã giảm gần một nửa so với năm ngoái (-40%) , và với sự thiếu hụt chip chứng tỏ bền hơn nhiều nhà phân tích mong đợi, động lực này có thể tiếp tục đè nặng lên đồng yên trong tương lai.
Khẩu vị rủi ro toàn cầu đã trở lại
Trong khi cả đồng đô la Mỹ và đồng yên Nhật đều được coi là tiền tệ “trú ẩn an toàn”, Mỹ đang ở vị thế tốt hơn để hưởng lợi từ sự hồi sinh trong tăng trưởng toàn cầu nhờ văn hóa kinh doanh, các công ty giai đoạn đầu phát triển nhanh và nhân khẩu học dài hạn. Với sự thèm ăn rủi ro của nhà đầu tư toàn cầu đang quay trở lại (xem các chỉ số chính và kiểm tra tiền điện tử đạt mức cao kỷ lục trong khi lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng), các nhà giao dịch đang chuyển từ phân bổ cho đồng yên Nhật sang đô la Mỹ theo biên độ.
Định vị bán lẻ vẫn giảm đáng kinh ngạc đối với USD/JPY
Nói chung, các nhà kinh doanh bán lẻ có xu hướng là những người theo xu hướng, hưởng lợi từ các xu hướng kéo dài nhưng đôi khi bị “việt vị” khi xu hướng thay đổi. Theo đó, một số nhà giao dịch sành sỏi coi việc định vị bán lẻ cực kỳ lệch lạc như một tín hiệu cho thấy một xu hướng đã được thiết lập có thể dễ bị đảo ngược hơn.
Trong trường hợp USD/JPY, dữ liệu nội bộ của chúng tôi cho thấy mức thấp đáng ngạc nhiên 29% khối lượng bán lẻ StoneX còn tồn đọng là USD/JPY dài; nói theo cách khác, chưa đến một nửa khối lượng của chúng tôi đang đặt cược vào xu hướng tăng tiếp tục từ đây , hầu như không phải là dấu hiệu của việc định vị quá lâu và là một chỉ báo trái ngược tiềm năng rằng xu hướng có thể mở rộng hơn nữa trước khi cuối cùng đảo ngược.
USD/JPY đã không “theo kịp” với sự đặt cược tích cực của thị trường vào việc tăng lãi suất của Hoa Kỳ
Từ góc độ cơ bản, lãi suất được cho là động lực quan trọng nhất của giá trị tiền tệ, và mặc dù tỷ giá USD/JPY tăng ấn tượng trong tháng trước, cặp tiền này đã không “theo kịp” với kỳ vọng tăng lãi suất từ Fed vào năm 2022.
Biểu đồ dưới đây cho thấy hiệu suất của USD/JPY trong sáu tháng qua so với sự khác biệt trong hợp đồng tương lai của Quỹ Fed 30 ngày vào tháng 12 năm 2021 và tháng 12 năm 2022. Nói một cách đơn giản, điều này đo lường mức tăng lãi suất cơ bản mà các nhà giao dịch mong đợi giữa tháng 12 của năm nay (hoặc thực tế là mức hiện tại, vì không ai kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất trong 6 tuần tới) và tháng 12 năm sau. Ở mức 43% (tỷ lệ bên trái), các nhà giao dịch đã “định giá” mức tăng lãi suất hoàn toàn 0,25% từ Fed vào năm tới và tỷ lệ cược khoảng 75% (18/25%) đối với lần tăng lãi suất thứ hai vào cuối năm sau:
Mối tương quan chặt chẽ giữa hai chỉ số dựa trên thị trường này trong nửa năm qua là rõ ràng, nhưng tỷ giá USD/JPY đã làm tụt hậu sự gia tăng nhanh chóng trong kỳ vọng tăng lãi suất của Mỹ trong tuần này. Trong phạm vi lãi suất thúc đẩy giá trị tiền tệ, khoảng cách này có thể thu hẹp và chỉ ra một đợt phục hồi tiềm năng lên mức cao nhất trong 4,5 năm mới trên 115,00 trong những ngày tới.
Tất nhiên, một nhà giao dịch theo xu hướng giảm giá có thể dễ dàng phác thảo ra 4 (hoặc nhiều hơn) lý do khiến cuộc biểu tình USD/JPY có thể đảo ngược trong những ngày tới, vì vậy điều quan trọng là sử dụng lệnh cắt lỗ trên bất kỳ giao dịch nào và thực hành quản lý rủi ro tốt với bất kỳ giao dịch nào, nhưng miễn là USD/JPY vẫn nằm trên đường xu hướng tăng giá ngắn hạn của nó (hiện tại là khoảng 113,35), thì con đường của mức kháng cự ít nhất vẫn ở phía trên , ngay cả khi mức kháng cự chính tại 114,70.
면책 조항: 본 게시글에 표현된 견해는 전적으로 작성자의 견해이며 Followme의 공식 입장을 대변하지 않습니다. Followme는 제공된 정보의 정확성, 완전성 또는 신뢰성에 대해 책임을 지지 않으며, 서면으로 명시적으로 언급되지 않는 한 해당 내용을 기반으로 취해진 어떠한 조치에 대해서도 책임을 지지 않습니다.
