PRCBroekr：本周市场行情展望

2021年8月第1周（0802-0806）市场展望

上周回顾

周四(7月29日) 北京时间凌晨2:00，美联储发布7月利率决议，维持预计没有变化。利率决议发布前，道指跌超140点，触及日低，指数全盘均有下跌，发表后指数回升企稳。黄金方面，公布决议时从1798美元下跌至1792美元。之后迅速回升至1800后企稳。因美联储鸽派言辞，黄金一度上涨，早间亚洲盘期间，黄金再次上涨。

周四(7月29日) 北京时间晚间20:30美国发布二季度GDP数据（6.5%），大幅不及预期，当周初请失业金人数(40万)也超过了预期。美元指数小幅下跌，黄金短线上涨2美金。波动较小。

本周看点

黄金震荡偏多，非农数据发表周建议观望为主

基本面

【美国第二季度GDP增长低于预期】

美国商务部周四公布的初步估计数据显示，第二季度国内生产总值折合年率增长6.5％，第一季度数据修正后为6.3％。联邦政府支出、住宅投资和库存拖累了第二季度的数据。在经济中占比最大的个人消费折合年率增长11.8％。通胀调整后的国内生产总值达到折合年率19.36万亿美元，超过了疫情前的峰值。

经济学家得出的预期中值为第二季度GDP增长8.4％。但受供应链瓶颈的约束，美国第二季度经济增长逊于预期。

在疫苗接种、联邦财政救济和更广泛的经济重新开放的刺激下，美国人既有能力又有机会增加外出就餐等服务支出。额外的现金加上强劲的招聘也帮助维持了商品支出。

展望未来，经济增长将面临政府支持减弱、供应和劳动力限制挥之不去的挑战。与此同时，快速蔓延的delta变种病毒也对支出前景构成风险。美国经济恢复有待进一步观察。

【初请失业金人数高于预期】

劳工部周四发布的数据显示，截至7月24日当周首次申领常规州失业救济的总人数为40万人，较前一周减少2.4万人。经济学家对首次申领失业救济人数的预期中值为38.5万人。

就预期对比，实际初请失业金人数高于预期。

在劳动力需求上升的背景下，自年初以来，每周失业救济申请人数大幅下降。与此同时，最近导致全国新病例激增的delta病毒变种也构成了风险。

大约一半的美国州长已经先于9月到期日提前结束了在疫情期间设立的所有三个联邦失业救济计划，认为这些补充福利不利于企业填补创纪录数量的职位空缺。

【美联储的立场可能会限制美元的涨势】

美联储可能在今年晚些时候开始缩减资产购买规模，但加息仍有很长的路要走，这限制了美元的升值潜力。如果上一个缩债加息周期是某种迹象的话，那么市场很可能会认为，在此轮周期（大约一年），缩债和加息之间也会有类似的时间差。虽然此轮货币政策收紧周期不一定会出现这种情况，但其确实表明，在证明事实并非如此之前，市场暗示的加息定价会多早出现将受到限制。

黄金4小时图

技术面来看，黄金上周在斐波那契50%线突破后一度上涨30美金后企稳在了38.2%线上，进一步待看本周非农数据发表。建议观望为主。激进者可以继续追涨做多。

欧美本周预计将继续上涨

【欧元区7月经济景气指数创下历史新高】

欧盟执委会周四的数据显示，欧元区7月经济景气指数创下历史新高，但消费者的乐观情绪有所下降，该指数增速放缓或暗示峰值即将接近。

虽然，随着经济活动重新开放的积极影响开始减弱，以及围绕Delta变种病毒的担忧，该指数增长速度放缓。但是本次新高还是预示着经济的期望恢复。

欧盟执委会声明稿称：“与过去几个月相比，最新数据的改善程度要弱得多，这表明该指标正在接近峰值。”

制造业乐观情绪再创新高，支持了7月经济景气指数的上升，工厂经理人基本上保持乐观，制造业信心今年一再增长。

服务业信心也升至2007年8月以来最高水平，服务业在疫情期间受到的打击最大，是目前经济重新开放的主要受益者。

销售价格预期继续全面上升，与欧元区年底通胀上升的预测一致。

【德国7月通胀率触及13年高位】

德国联邦统计局周四公布，德国7月份消费者物价通胀增速(3.8%)超过预期，达到13年高点，进一步超过欧洲央行的目标。

尽管通胀增速强劲可能是新冠疫情促使的增值税税率降低造成的基数效应，但是也从侧面看出消费物价的高速提高。

欧美日图

技术面

首先是斐波那契回调线38.2%上2次企稳后，继续上行预计将首先测试6月下旬在1.1975左右的顶部（23.6%线）。从一目均衡表可以看出前段强支撑位1.17300（云朵较厚部分）得到了比较大的支撑。云朵变薄，再次可能形成穿云而过现象，并受美元弱势，进一步测试顶部1.2200左右

本周经济指标

周一

09:45   中国7月财新制造业PMI

14:00   德国6月实际零售销售月率(%)

22:00   美国7月ISM制造业PMI

周二

12:30   澳大利亚8月现金利率(%)

22:00   美国6月工厂订单月率(%)

周三

04:30   美国截至7月30日当周API原油库存变动(万桶)

06:45   新西兰第二季度失业率(%) 4.7

09:45   中国7月财新服务业PMI

20:15   美国7月ADP就业人数(万)

22:00   美国7月ISM非制造业PMI

22:30   美国截至7月30日当周EIA原油库存变动(万桶)

周四

09:30   澳大利亚6月商品及服务贸易帐(亿澳元)

09:30   澳洲联储发布货币政策声明。

20:30   美国6月贸易帐(亿美元)

20:30   美国截至7月31日当周初请失业金人数(万)

20:30   加拿大6月贸易帐(亿加元)

周五

20:30     美国7月非农就业人口变动季调后(万)

美国7月失业率(%)

美国7月平均每小时工资年率(%)

20:30     加拿大7月失业率(%)

22:00     美国6月批发库存月率终值(%)