一个小操作，买基金多赚20%

核心观点

● 再平衡不改变投资组合，不额外增加风险。只需要一个简单操作，就可以有效提高长期投资的收益率

● 推荐大家至少每3个月检查一遍资产，看偏离情况进行再平衡操作，同时也可以选择各种再平衡方法一起配合

什么是再平衡

在经济学中有两个非常像的名词：

马太效应和马大效应。

马太效应大家都很熟悉，说的是强者恒强，赢家通吃，富人更富。

马大效应比较冷门。

意思是我们养一匹马，小时候要好好照顾它，喂它吃草，等它长大。

未来它可以带我们在辽阔的大草原上飞驰。

用经济学解释就是：先富带动后富，最后实现共同富裕。

我们做投资时说的“再平衡”，也是马大效应的应用。

具体操作是每隔一段时间，汇总一下自己的投资资产。

卖掉一部分涨幅比较大的资产，买入涨幅比较小，或者下跌的资产。

让所有资产的配置比例，重新回到目标比例。

举个简单的例子，比如一开始我们有100万股票基金，100万债券基金，1:1配置。

股市上涨几个月后，持仓变成130万股票基金，102万债券基金。

总资产232万，1:1应该是各116万。

这时我们就应该卖掉14万股票基金，买入债券基金。让比例重新回到1:1。

再平衡的历史非常悠久，曾经被无数成功的投资者推荐过。

比如早在1949年，格雷厄姆的《聪明的投资者》，就已经详细说明了再平衡的操作。

我向大多数读者提出可能是过分简单的50：50公式。在这个公式中，指导原则就是尽可能符合实际地维持债券和股票持有之间的均等划分。

当市场水平的变化已经提高了普通股的比例时，例如55％，那么可以通过卖掉1/11的股票并将收益转移到债券而恢复平衡；

相反，当普通股比例下降到45％时，则用1/11的债券资金购买另外的股票。

再平衡的魔法

再平衡用四个字总结就是：卖高买低。

把最近涨幅比较大的资产卖掉一部分，买入涨幅比较小，或者下跌的资产。

就像马大效应里说的一样，让先涨的带动后涨，最后所有资产一起上涨，追求更高收益。

具体效果怎样？我们可以看一下历史数据回测。

以沪深300指数和中证全债指数作为模拟投资目标，不考虑跟踪误差和交易成本。

2011年初买入，按照50%+50%的比例配置，中间没有操作，一直持有至今（2021年6月23日），累计收益62%。

如果每3个月做一次资产再平衡，每次都让组合比例回归到50%+50%的比例。2011年持有至今，累计收益达到75%。

比不平衡的情况多赚20.97%。

数据来自choice

恒天银杏理财整理，下同

更进一步，我们可以看其它几种情况。

如果你比较谨慎，按照30%股票+70%债券的比例配置资产。那么使用再平衡的方法，收益将从61%增长到72%。

如果你比较激进，按照70%股票+30%债券的配置，那么收益将从63%增长到74%。

总结一下，无论你是做保守还是激进的资产配置，通过定期再平衡，都能有效提高收益水平。

而且以上回测都是用指数数据来计算。

我们实际操作的时候，通过优选基金，还能进一步提高投资的收益率。

再平衡怎样操作

再平衡是一种非常简单有效的操作方法。

只要定期检查资产配置情况，在需要的时候卖高买低，就可以有效提高长期投资的收益率。

操作周期以3个月比较适当。

时间太短没必要，太长又会滞后，发挥不出效果。

大多数时候这种简单的方法就够用了。

为了让大家做更深入了解一点，我们再介绍几种不同的再平衡方法。

阈值再平衡

也就是设定一个阈值。比如一开始股票和债券各50%，阈值5%。如果其中一个突破55%，就进行再平衡。

定投再平衡

也就是在定投过程中进行再平衡。比如股票和债券各50%仓位，每月定投10万。定投之前，股票资产110万，债券资产105万。那这次定投就买入2.5万股票资产和7.5万债券，让它们的仓位重新相等。

不定期再平衡

也就是发生一些特殊事件，比如家庭财务状况发生改变，理财目标发生改变。这时候重新调整自己的资产，实现再平衡。

这种方式经常作为前三种再平衡的补充。

与简单的定期再平衡相比，这几种方法操作起来有一点麻烦，实际效果并没有相差太多。

无论哪种方式，只要长期坚持下来，都可以有效提高投资收益。

结论

再平衡不改变投资组合，不额外增加风险。只需要一个简单操作，就可以有效提高长期投资的收益率。

推荐大家至少每3个月检查一遍资产，看偏离情况进行再平衡操作，同时也可以选择其他再平衡方法一起配合。