美国国际资本流动报告显示美债需求下降

摘要：美国财政部国际资本流动报告（TIC）显示美国资本净流出总量为81亿美元，长期资本净流入为-284亿美元。中国3月持有的美国国债规模较上一个月减少了104亿美元，为近四个月来首次下降。美元指数后市可能面临财政部国际资本流动数据所带来的风险。

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根据美国财政部周三公布的国际上持有美国国债的数据，美国3月长期资本净流出284亿美元，此前2月份的数据显示美国长期资本净流入520亿美元。近期美元走势比较温和，这可能是受近期美国是否对欧洲汽车进口征收关税的风险事件所影响，但TIC报告可能增大美元指数的下行压力。除此之外，周三交易时段内公布的美国3月零售销售数据表现不佳，再加上新北美自由贸易协定（USMCA）当前所取得的新进展，使得美元/加元和美元/墨西哥比索出现了大幅下跌，美元指数承压。

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最新数据显示，中国3月减持了104亿美元的美国国债，这是中国持有美国国债规模自去年11月以来的第一次下降。自上周五美国开始对中国进口产品加征关税之后，中国称将采取反制措施。目前市场都在关注中国对其所持有的美国国债规模的决策是否会出现变化，市场关注世界第二大经济体是否会启动“核选项”来应对关税问题。

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如果未来中国减少其所持有美国国债规模的趋势持续，则理论上讲，这一行为可能会对美国经济造成拖累。对债券的需求减弱可能会推动收益率以及借贷成本上升。将于6月17日公布的下一个月的TIC报告将会提供中国对其所持有的美国国债规模将采取何种行动的信息，这或将向特朗普以及市场传递出这样一种信号，即两国贸易关系仍然紧张，以及双方达成协议的可能性或低于当前市场预期。

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