随着外汇市场电子交易的发展，人口稠密的亚太地区成为外汇交易最活跃的地区之一。
全球监管机构都聚焦在最佳执行上时，亚太地区的买方公司正在逐步抓紧订单主动权，通过执行管理系统与流动性提供商直接对接。
现在我们来看看外汇行业中两个比较核心的问题，一个是流动性问题，一个是算法问题的情况。
流动性的情况
在外汇交易技术中，对冲基金通常对流动性整合很感兴趣。从传统上说，流动性总是来自单一银行的门户、或者通过声讯经纪业务传递，而如今交易者希望存在一个总流动性池（聚合器），或者希望依然通过声讯经纪业务来获得某些市场和大订单信息。
一名外汇交易主管认为：“买方将和其它买方在黑池进行交易。”他认为，买方力量将增强，且有能力直接加强整体金融市场的流动性，省略掉卖方这一中间环节。无论是买方还是卖方，非银行的流动性提供商或者银行本身就足以满足单一一方的流动性需求。
在外汇交易中，场外（OTC）经纪商及流动性提供商会产生自己独立的报价。我们假设A银行能提供更好的买入价，B银行能提供更好的卖出价，那么聚合器会自动捕捉这些价格，再将A银行和B银行率先排列在报价单上。
对冲基金非常青睐这种流动性整合，因为它们能自动寻找市场上的最佳价格。对于交易者来说也一样，这种外汇流动性整合可以让他们免于追踪哪家经纪商或流动性提供商的报价最好。
但是，最近美国出台的《沃尔克法则》限制银行利用自身资本在市场交易盈利。《巴塞尔协议III》则提高了银行的资本充足率，以促进金融稳定。此外，近几年英美监管机构对银行外汇操纵行为罚款高达60多亿。这些都让市场产生了忌惮情绪。12家大型国际银行的外汇交易量在2010年到2015年间已经缩水了28%。
在2015年的瑞郎危机、2016年英镑闪崩中，让流动性成为外汇专业人士最关注的方面，毕竟类似的市场波动很可能在将来发生。一家行业协会主席表示，他认为流动性危机还将持续发生。
据国际清算银行（BIS）数据，从2013年到2016年，对冲基金等不断减少现货外汇交易活动，交易量从5800亿美元下跌到2016年的3900亿美元。
从外汇行业的角度来看，亚洲监管机构并未对最佳执行直接施压。不过，欧洲监管风向标转变，尤其是欧盟金融工具市场法令（MiFID II）将于2018年初实施，这些都给亚太地区敲响了警钟。无论是为提高交易透明度，还是降低交易成本，外汇创新技术的使用范围只会越来越广泛。
很多外汇主管预测，区块链，即分布式分层技术将极大的改变外汇结算方式。区块链的数据本质能让它记录所有交易并通过分布式网络共享出去。已经有很多金融公司在实验区块链技术，将它作为存储和衍生交易的透明方式，帮助加速交易和节约成本，并取代老旧的基础设施。如果区块链能够用于对手方之间的实时结算，那么评估风险的速度将加快，以前所需要的2天变成即时评估，这有利于降低保证金、刺激交易量的增长。
外汇市场的算法交易的情况
多资产执行和订单管理系统提供商FlexTrade副总裁Vinay Trivedi认为，算法在股票和期货交易中非常流行，而且现在这股趋势正在外汇交易领域蔓延。
无论是技术提供商还是经纪商都有提供外汇算法。那么这两种来自第三方的算法各自有什么特点呢？
Vinay Trivedi表示，这两种算法都可以进行定制。假设一家对冲基金有一个1亿美元的大订单，如果使用技术提供商的算法，那么这笔大订单可以利用时间节点和定量设置，每隔一段时间将固定头寸抛入市场，在不造成市场影响的情况下，保证获得最佳执行。而且，这种算法可以依循最佳价格的标准，通过流动性整合将订单分配到不同的流动性提供商或经纪商。
如果使用经纪商的算法，那么经纪商可以将这笔订单融入到自己的总订单中进行匹配，或者直接提交到其它主市场，比如Reuters D2、EBS Markets甚至黑池。这可以减少对冲基金的点差和交易费用。不过这样的大订单可能需要支付一定的佣金，比如每百万美元费用在10美元-30美元不等。
目前在现货市场，一些经纪商只提供流动性较大货币对的算法，比如G10货币。一些新兴市场货币的流动性增强，因此诸如美元/新加坡元、美元/泰铢等货币对也开始使用算法。现货市场已经开始使用算法，可以预见下一个变革的可能就是期货市场。
在亚太市场中，对外汇交易技术需求最大的是东京、香港、新加坡和悉尼这4大金融中心。此外，印尼、买来西亚和菲律宾正处于发展变革的期间，这些国家和地区都逐渐意识到创新技术能使交易更加高效。
银行方面也开始积极应对交易技术的进步。部分一级银行成功研发了交易技术。不过还有一些银行已经落后了。还有一些二级银行和地区性银行为节省成本，转而选择外部技术提供商合作，直接接入外部电子交易技术，来帮助增强市场竞争力。
但是有人预测，算法交易策略在2017年外汇市场的重要性将降低。BIS表示：“主要交易商平台引入减速带将降低算法交易策略的活跃度。”比如毅联汇业（NEX）旗下EBS平台的匹配引擎就采取了一些措施来防止高频交易者探测订单消息等行为。
BIS认为，部分依赖高速执行的算法策略已经达到了饱和点，目前市场上已经出现从高频交易策略转移开的趋势。
尽管大数据分析、算法等技术能潜在的帮助做交易决定，但是人与人之间的沟通和互动依然非常重要。一名行业人士表示：“我并不认为人们之间将失去沟通。人懂得如何更好的利用机器或者算法，并驱动它们来达成目标。大订单和大客户都需要人而不是机器来处理。”买方公司会使用一些技术来执行常规任务，而复杂的交易还是需要交易员。（来源：DA财金数据）
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