法国首轮大选还剩两周 准备工作要做好

虽然距离4月23号的法国第一轮大选还有差不多两周的时间，但是市场上已经涌现出不少声音警惕投资者关注欧元的相关风险，并预计欧洲金融市场的震荡局势将愈演愈烈。可以说，在法国第一轮大选正式开始之前，且在货币政策预期大幅受限的背景下，不确定性仍令欧元处于非常脆弱的地位。

欧元在2016年下跌逾3%，今年已累计上涨2%左右。短期内，法国本月底和5月初的两轮总统选举，料将主导欧元走势。

上周日晚间公布的最新民调显示，极左翼总统候选人梅朗雄在4月23日首轮大选的获胜率蹿升至18%，把保守派前总理菲永的支持率（17%）挤到了第四位。而极右翼勒庞和独立中间派马克龙的胜选率并列第一，均为24%。

梅朗雄在两轮电视辩论中表现出色，第二轮辩论赶超马克龙被评为最具有说服力的候选人。他的异军突起令法国大选由“三分天下”变成了“四雄争霸”，既增大了第二轮大选结果的预测难度，也增强了以勒庞为代表的反欧盟势力支持率至42%，加剧了市场的恐慌情绪。

数据显示，截止上周五，欧洲恐慌指数(the VSTOXX index)已经连续第三周攀升。这是自英国脱欧公投以来最长的连升周期。

外汇市场也对此作出反应。外媒调查数据显示，欧元的悲观情绪已经跳升至英国脱欧公投以来的最高水平，因投资者纷纷对冲一旦勒庞当选法国总统可能带来的巨大风险，即使目前而言她的投票支持率依然落后于马克龙。

展望两周后到来的第一轮大选，一旦勒庞的支持率升到30%以上，预计市场担忧情绪将会极具上涨。不过从过往历史来看，民调数据往往在大选开始前两周出现一些明显变化，因此现在还没有办法确认一定就会按照上周日民调显示趋势进行。因此，我们接下来需要密切关注的民调数据。

如果展望最终的大选结果，毫无疑问，如果勒庞获胜，欧元/美元有很大的可能测试平价水平，甚至有机构认为目标将指向0.97水平。

相反，如果如同市场目前期望的那样，中立派马克龙获胜，那么欧元将会走高，甚至会一路走高，直至年底。目标或指向1.1500。这也是建立在欧洲央行方面正朝着收紧政策发展的基础之上。

法国兴业银行指出，欧元/美元在法国大选前维持震荡态势。该行认为对汇市投资者来说最大的问题在于游离票和低投票率占比多少，能否给勒庞带来机会，而这种机会可能未在民调中或者欧元汇率中反映出来。欧元可能在不确定性中试图上行，但基本背景更偏向于可能在大选后出现大幅增长。

本周目前欧元/美元走势平静，保持区间交投状态，上周五（4月7日）公布的美国3月非农就业数据疲软，且市场对地缘政治局势的担忧升温，欧元/美元一度大幅走软。

上一交易日欧元/美元触及月度低点1.0568后温和上涨，并最终以阳线小幅收涨。目前汇价反弹受限，且未能站上1.0600一线，欧元下行压力持续。

只有当欧元/美元反弹站上1.0625，该水位为4小时图20期均线，之后汇价方能获得更多持续反弹动能。技术指标也转为持平，因汇价波动性受限。