陆心莀：产油国实际减产或只有一半，原油需求加速将帮助平衡油价

　　1月13日，据FGE发布研究报告称，即便产油国未完全遵照此前达成的全球减产协议，油价也将在每桶50-60美元的区间内交投。此外，根据研报，在每桶50-60美元的油价区间，致密油产量年化增速可能在30-40万桶/日。

　　OPEC去年11月30日于同意自2017年1月起每日减产约120万桶，产量降至每日3250万桶。同时，去年12月10日由俄罗斯牵头的11个非OPEC产油国与OPEC达成2001年来首次协同减产协议，非OPEC产油国将自2017年1月开始每日减产55.8万桶。

　　减产协议

　　作为全球最大石油出口国，沙特目前的产量已经降至22个月低点，不到1000万桶/日。沙特之前承诺的是将产量削减48.6万桶/日，降至1005.8万桶/日。同时，据科威特和阿尔及利亚石油部长也表示，这两个国家也已经超额完成了减产目标。

　　费氏全球能源表示，沙特、科威特和阿联酋可能共减产75万桶/日，而除了这三个国家的OPEC产油国实际减产的规模预计在15万-20万桶/日之间。

　　此外，该机构还预计，非OPEC产油国将减产30-40万桶/日，而且绝大多数是自然下降。另一方面，本次豁免减产两个OPEC产油国——利比亚和尼日利亚的产量可能增加20-50万桶/日。

　　“最终，产油国实际减产的规模可能只有承诺的一半左右，但原油需求加速将帮助平衡油价。”其预计，2017年全球原油需求将增长150万桶/日。

　　该机构认为，即便产油国没有完全遵照协议减产，2017年油价依然有合理的机会保持稳定。OPEC或许担忧，一旦布伦特原油突破每桶60美元，可能刺激新页岩油、致密油产量大幅增加。

　　综上所述，陆心莀认为，供应削减和需求增加将足以平衡油价，特别是在2017年下半年。油价可能维持在每桶50-60美元之间交投。