雷亚尔升值短期无碍巴西出口 衰退的经济有望提振

　　中金网10月28日讯，本月19日巴西央行将基准利率降低0.25个百分点,这是四年来首次降息，旨在将巴西经济拉出逾一个世纪来最为严重的衰退。然而受国内外因素影响，巴西货币10月以来却连续走强，美元对巴西雷亚尔贬值超过2%。今年以来，美元兑雷亚尔已累计贬值超过19.4%。

　　一般来说，一国的货币升值通常不利于该国商品出口。不过，受访专家表示，巴西货币近几年来处于涨跌互现的动荡中，今年以来的升值还不足以影响其出口贸易。

　　内外因素致货币升值

　　分析人士称，美元对雷亚尔汇率持续下跌有国内外两方面的原因。从国际方面来说，国际油价最近出现上涨趋势。油价上涨削弱了美联储12月份将加息的预期，推动美元走弱，雷亚尔相应走强。从国内方面来说，10月10日，巴西国会众议院第一轮投票通过了一项给预算开支设置上限的法案，这标志着巴西总统特梅尔的经济改革取得了初步胜利。该法案旨在对巴西的公共预算开支设置上限，将未来20年预算开支的增长幅度限制在通胀水平。此项财政紧缩措施将重振市场信心，并为巴西经济注入新的活力，货币受到提振。

　　不过，货币走强并没有在很大程度上影响巴西出口贸易。

　　中国社会科学院拉美研究所研究员谢文泽对国际商报记者表示，巴西的出口产品以农产品(000061,股吧)和矿产品为主，二者的供应和目标市场都较为稳定，因此汇率波动暂时对巴西出口不会产生很大影响。从中长期来看，巴西雷亚尔贬值将增加进口零部件的成本，从而提高工业制成品的价格，减弱其出口竞争力，由此间接对巴西国内的工业生产造成不利影响。

　　还有专家指出，应客观理性地分析巴西货币走势。

　　商务部研究院国际市场研究所副所长白明对国际商报记者表示，巴西雷亚尔不是硬通货，在前期一直贬值，而后升值是恢复的正常过程，能恢复到原来的水平就算不错，从绝对值来说并未大幅升值，因此对其不宜过度解读。

　　巴西出口有望提振

　　出口贸易是巴西经济的重要支柱。金融危机爆发以来，国际大宗商品价格持续低迷，极大地损害了巴西的出口贸易，导致这一金砖国家迅速褪色。不过，分析指出，今明两年到了巴西出口贸易扬眉吐气的时候。

　　初级产品占巴西出口的绝大部分，以农产品和矿产品为主。在出口农产品中，大豆占有主要份额。据美国农业部海外农业局发布的报告，2016/17年度巴西大豆产量有望达到创纪录的1.01亿吨，且巴西大豆与美国大豆的产出季节不同，加之中国第三季度外贸进出口由负转正、需求回升，巴西大豆出口量将增加。

　　上述报告预计，2016/17年度巴西大豆压榨数量将达4100万吨，满足日益增长的生物燃料掺混需求以及饲料行业的需求，压榨量将高于上年。2017年巴西经济有望略微恢复，生物燃料掺混率将从2017年3月份上调，国内养殖行业以及出口市场的需求强劲。

　　中国连续7年保持着巴西最大贸易伙伴的地位，中国需求对巴西出口的影响极大。随着中国需求回暖，巴西出口有望提振。

　　业内消息人士表示，上周巴西出口商和中国买家签约，对中国售出四船大豆，11月和12月份交货，而且还有更多合同在洽谈之中。巴西大豆定价咄咄逼人，蚕食了本来属于美国大豆的市场份额，并且给美国大豆期价带来压力。