人民币10月正式加入SDR后，周一(10月10日)人民币兑美元汇率中间价报失守6.70整数关口。“人民币新一轮贬值可能开始，美元走势将决定美元兑在岸人民币的近期方向。”
在人民币10月正式加入SDR后，周一(10月10日)人民币兑美元汇率中间价报6.7008，较前一交易日大幅下跌230个基点，并为连续第四个交易日下跌，失守6.70整数关口，创2010年9月30日来最低水平。这令人不禁想起入SDR前，市场对于人民币成可自由兑换货币后，大幅贬值的忧虑是否成真了呢？
值得注意的是，北京时间17点13分至17点45分的30分钟时间，离岸人民币兑美元下挫159点，一度跌至6.7142，随后跌幅缩减。
空头测央行底线铁底，其实“不铁”
针对周一的离岸人民币走低，华侨银行驻新加坡经济学家谢栋铭表示，这一轮离岸人民币兑美元的迅速走贬主要受到美元指数快速走强影响，空头可能利用这个机会测试央行的底线。
招商银行资产管理部高级分析师刘东亮表示，国庆后首个交易日人民币中间价突破6.70关口标志着持续3个月的所谓6.70的“铁底”已经打开，人民币波动区间已迈入新阶段。
刘东亮指出，此次中间价大幅下调，因应国庆期间美元指数的显著走强，人民币与美指并未打破互为强弱的关系，因此周一中间价大幅下调并不意外，也不意味着汇率形成机制有明显变化，但中间价跌破6.70对市场心理影响较大，市场可能会理解为某种程度上央行松绑6.70.
而民生证券认为，新SDR生效后，短期来看，不要过度乐观，6.7 并不是汇率底，SDR 生效并不代表着汇率只能升不能贬，相比于不透明的稳定，透明的跟随市场的波动才是好的机制。
中银香港发展规划部高级经济研究员应坚最新表示，离岸人民币汇率下跌，主要受周边市场因素影。但认为即使CNH短暂跌破6.7，但不会偏离太远，下一步要关注英国脱欧正式启动的影响，投资者避险情绪是否会进一步上升，离岸市场波动需要留意。
中信银行国际首席经济师廖群表示，人民币汇率贬值的程度对人民币国际化，还是影响很大的。从香港的情况来看，人民币大幅贬值的预期是在减弱。如果说再继续减弱，大家都认为人民币可能会小幅贬，不会大幅贬，与其他货币差不多，这样的话对人民币的信心又会回来。今后几个月，资金池也好，贸易结算也好，应该会见底回升。
本周外围消息是关键
国庆长假期间外围市场发生了一系列影响汇市的事件，包括日元大幅升值、英国脱欧议程确定等，均对节后人民币汇率走势有一定影响。中国外管局原国际收支司司长管涛表示，人民币大跌与新机制运行及国庆期间外围动荡有关。
而周一早盘人民币兑美元大跌也可看出，央行对新机制运行下的人民币汇率波动幅度的容忍度明显提高，同时也意味着人民币汇率更向进一步市场化迈进。
外汇策略师Andy Ji称，中国央行不希望市场过度关注6.70元这一心理价位，汇率突破这一水平并不意味着它会成为美元兑在岸人民币的支撑位。在人民币正式纳入SDR后，人民币波动有可能变得更为灵活；随着中国央行继续锚定人民币兑一篮子货币，美元走势将决定美元兑在岸人民币的近期方向。
周一美元指数上扬，因为早间美国大选第二轮辩论后，民调显示希拉里微微占上风，且上周末传出的特朗普视频也似乎提高了希拉里的获胜几率，这些消息均为美元提供了支撑。
三菱东京日联银行表示，亚洲汇市并未从美国大选第二场总统候选人辩论中获得太多明确的方向，投资者在等待本周稍晚美联储释放讯息的关键时刻，即周四美联储FOMC公布9月货币政策会议纪要和周五耶伦在波士顿联储会议中发表讲话。
三菱东京日联银行同时称，且随着美联储将加息的猜测继续影响市场，美元兑亚洲货币有略微上行趋势。
美联储费希尔10月9日在华盛顿的一个银行研讨会上称，FOMC 9月对利率的决定“险遭意外”，美联储9月决议维稳利率并非反映出对美国经济缺乏信心，而是选择了等待观察目标达成的进一步迹象。
分析师认为费希尔此番言论暗示出美联储9月决议对加不加息很纠结，据此判断，本周将出炉的美联储9月会议纪要，或令市场感觉“鹰派”。
未来人民币怎么走？
对于未来汇率走势，民生证券表示，中期来看，年内贬值底不会击穿 6.8(年贬值 4.5%)，整体贬值压力可控，不用过度恐慌。长期来看，要走出过去那种不透明的单边升或贬的故事框架，也要改变过去只盯中间价的分析模式，未来人民币是中间价与一篮子汇率(CFETS)两条腿的汇率逻辑，中间价将迎来更透明的、机制化的、市场化的宽区间波动，一篮子汇率的重要性将会提升。
招商也持相类似观点，刘东亮指出，当然中国是以国庆期间美元指数显著走强，人民币中间价大幅下调并不意外，也不意味着汇率形成机制有明显变化。
刘东亮预计，如果短期内美元指数继续保持强势，则人民币中间价与即期汇率将进一步下跌，在美联储年底临近升息的阶段，二者都可能逐步测试6.72至6.73.
刘东亮进一步指出，如果人民币即期汇率出现单边走势，那么相信中国央行会入场干预以稳定预期。与此同时，预计购汇量将有所上升，但不会激发严重的购汇潮。
全球风险点集聚：
人民币新一轮贬值可能开始，但是出现像英镑那样闪电崩盘情况的概率不大。虽然这样，四季度全球风险集聚，市场波动性仍然会很高。
→德银引爆欧洲银行业危机？
德意志银行因遭遇巨额罚款股价连续暴跌，导致欧洲市场一度陷入动荡。投资者担心德银可能重演雷曼兄弟破产的一幕，冲击全球金融体系和经济秩序。
一家银行受到打击并不可怕，可怕的是金融系统间的传染效应。因为银行间交易非常频繁，如果一家银行不能履行承诺，其他所有银行会立即加强风险防范。这意味着杠杆效应显著减少，而降杠杆就意味着抛售。
→美国总统大选冲刺
眼下美国总统大选步入最后1个月的冲刺阶段，两党候选人仅剩1次正面交锋机会。
周一第二场辩论后，CNN民调显示，57%的受访者称希拉里在第二场辩论中获胜，支持特朗普的为34%；但却有63%的观众称特朗普的表现超出预期，希拉里的这个比例为39%。YouGov调查显示，希拉里与特朗普获得的支持率分别为47%和42%；且支持率上存在性别差异，女性对希拉里和特朗普的支持率为50%对38%，对男性的调查显示特朗普以46%对43%领先。
可见选情依然胶着，这仍是市场巨大的不确定因素。
→美联储加息悬而未决
美联储年内仅剩下两次议息会议，市场主流观点预计其将于12月中旬实行今年唯一的一次加息。
11月议息会议后面临美国总统大选，加息概率本身并不高，加之10月7日公布的9月新增非农就业不及预期则进一步降低了这一概率。
但就业数据令人失望却增加了12月会议上行动的不确定性。丹斯克银行高级分析师Mikael Olai Milhoj周一指出，虽然这可能是由美国并未充分就业所致，但也可能是过去三个季度经济增长放缓至1%左右的滞后效应。尽管总体表明，美国今年就业增长已放缓，9月仍标志着美国就业复苏6周年。
可见所有FOMC会议都有加息可能。即便此刻12月加息概率偏高，但如果失业率继续攀升，或推到明年加息。加息后市场会怎么消化？
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