周五(9月16日)据彭博报道，在出席新加坡一个会议期间，日本首相安倍晋三的特别顾问柴山昌彦在接受采访时表示，日本财务省可能会仔细研究中国购买日本证券的情况，并采取合适的行动。
日本国际收支数据显示，今年前7个月，中国流向日本货币市场证券和债券的资金净额达到8.93万亿日元(约合875亿美元)，超过了去年全年的记录净购买额(5.68万亿日元)。尽管中国投资者买入的细分数据在国际收支数据中并未呈现，但在今年涌入日本债市的资金中，有近七成投向了日本国债和票据。
中国央行和全球最大债券基金PIMCO正大量购买负利率日本国债。
利用美元通过交叉货币基差互换进行套利
负利率以及零利率造就了此前难以理解的套利逻辑，尤其是有人通过购买负利率的日本国债而获取了不低的收益。这项策略的核心是因为全世界对美元资产的需求无法满足，因此给了手上有美元闲钱的投资人一个机会，背后的盈利逻辑是美元持有者通过交叉货币基差互换进行套利。
日本央行年初祭出负利率，每年购债金额维持在80万亿日元(7520亿美元)后，日本债市上半年表现迈向1995年同期以来最佳。需求也一直受到全球经济和政治风险的带动。
由下图可见，目前通过短期日本国债（3个月）套利的收益率高达1.25%，据彭博数据显示为近5年来最高。
(3个月美国国债、3个月日本国债收益率和通过交叉货币基差互换套利的收益率走势)
负利率不断推升市场对美元资产的疯狂需求，导致基差在去年一年几近翻番，高达65bp，临近2011年高点。具体来看，美元资产持有者通过在同业拆借市场上借出美元，换回日元。
从目前的LIBOR数据来看，3个月日元LIBOR为-0.03%，3个月美元LIBOR为0.81%，而基差为65bp。借入日元后购买3个月日本国债，虽然国债本身为负利率，但通过此交易可使得收益率转正，并能够提前锁定3个月后的可观利润。
据彭博援引PIMCO基金经理Sachin Gupta称，通过购买负利率的资产，随后对冲为美元资产即刻创造可观收益率。短期日本债券几乎是“无风险”的选择。
PIMCO和中国央行购进日债大量套利
前所未有的负利率货币政策正将全球经济带入“开荒”境地，很多史无前例，或是原本“不合逻辑”的情景都变的有迹可循。基于套利策略下的日本债券突然变得”油水充足“。
市场上美元的大量持有方正——PIMCO和中国央行借由此策略大量套利。
据彭博，中国央行和全球最大债券基金PIMCO正大量购买负利率日本国债，其背后的盈利逻辑正是前文所提到的——美元持有者通过交叉货币基差互换进行套利。
日本财务部数据显示，中国央行从去年12月开始增持日本国债，截至今年6月，中国持有的日本债券规模已累计达到10万亿日元(约合1000亿美元)，创历史新高。
而作为世界最大的美元囤积者，中国央行也显示出对日本国债越来越大的胃口。据央行数据显示，中国7月外汇储备3.2万亿美元，虽相较6月有所下降，但降幅较小，仍持有全球大约60%的美元。
全球最大债券基金PIMCO坐拥1.51万亿美金资产，据彭博显示其外债基金今年以来大量购买日本国债。PIMCO已将其日本债券的按久期权重占比提高4%，至38%，是有史以来最高涨幅。（来源：环球外汇）
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