如何判断金银价格未来走势？这里有个最简单的指标

　导读： 研究金银价格比可以预测金银价格未来走势，那究竟为何在金银市场进入牛市初期，金银比会展现上涨势头？本文带你看懂如何用金银比判断价格未来走势。

　　此前我们曾多次报道，研究金银价格比可以预测金银价格未来走势，那到底为什么在金银价格触底反弹之际，金银价格比会展现上涨势头呢？事实上，对于金银价格比来说，比较合理的水平是在16附近。然而，如今这个比例区间却停留在40-80这一水平。

　　黄金与白银这两种贵金属的相对估值取决于市场，例如全球经济是否处于恐慌、金银的货币需求以及工业领域对白银的需求。但这些影响因素会随着事态的发展而变化，例如，黄金的货币属性如今已远远高于白银，这就很大程度上解释了为什么21世纪以来的金银价格比水平比过去要高。那除了这个明显的现象，投资者还能从金银比的历史走势中发掘出什么？下面的表格展示出了一个有趣的现象。

　　一般来说，白银的价格是跟随者黄金价格走。因此，通常在贵金属的牛市，黄金价格都会先急速上涨，而白银价格则会缓慢的紧随其后。由于白银主要被视作工业金属，那这种涨势规律自然说的通。而这也解释了为何在牛市初期，金银价格比会有所上涨。

　　一直等到金价涨势如虹，白银投资者才会急忙入市。或者说，投资者重新回归于白银的货币属性以及与黄金的紧密联系中。加之，由于白银与黄金比具有相对较低的交易价格，在牛市更加能吸引投机者投资。随后，白银价格的涨势跟上黄金，因此金银比就会下降。

　　那么金银投资者应该如何利用金银价格比来进行投资呢？如果这个比率走向了极端，那么交易机会便显而易见。当金银比率处于较低水平时，这暗示着白银价格可能已被高估，而这在逻辑上意味着黄金价格可能被低估。因此，这或许是个做空白银，做多黄金的绝佳时机。同样的，如果比率处于一个较高水平，则是白银价格被低估，则是一个做多白银，做空黄金的信号。

　　另外，极端水平的金银比率可被视为整体贵金属市场的转向信号。金银价格比越极端，那未来行情的转向幅度则越大。不过，对于此有一个重要的警告。没有人可以肯定金银比率高达80或者低至40就是一个反转信号，或许这个比率还有进一步扩张的风险。随着基本面的变化，也要不断调整金银比率的区间，毕竟历史不会简单的重复。

　　同时，要意识到金银比的下跌也可能伴随着金银市场的牛市。而认知这个市场最关键的一点是，贵金属的价格动向都趋向一致，但黄金价格会领先于白银。而且，由于白银在牛市和熊市更容易受到投机情绪的推动，因此，投机者在投资白银上能获取更大空间的利润，但同时造成的损失也会比黄金要大。

　　换句话说，金银价格比是贵金属价格趋势的一个信号。如果比率过高（例如高于80），投资者则会增加做多白银的仓位，但投资者没有必要去做空黄金。白银的价格会上涨但不意味着黄金的价格就会下跌。事实上，黄金的价格亦会呈现上涨趋势，只不过上涨速度会比白银慢。

　　以下图表可以看到，在今年1月份，金银价格比曾一度上涨至80，触及2008年以来的高位。这意味着贵金属市场或许将开启一个牛市。但是，要判断牛市已经来临前，要确定价格没有出现暴跌。

　　如果牛市没有来临，这就意味着宏观经济可能正在遭遇衰退，或至少重要的经济体增速减缓。当经济放缓时，白银的工业需求会腰斩，然而出于避险需求，黄金的价格却会得到支撑。无论如何，金银的比率在四月份开始下降，原因大多因为白银价格在四月份有所上涨。确实，比率的下降暗示着白银的涨势快于黄金，然而，比率在五月份随即回升，白银价格的下降速度亦快于黄金。不过，虽然金银比如今呈现下降趋势，但此比率仍然处于一个相对较高的水平。