重大预警：周五非农，180万？

周二，美债市场再度暴动引发交易员担忧。

有评论称，日本的商业银行重启了美债抛售潮，但具体是什么刺激了它们再度抛售尚不清楚。此前金十数据报道，摩根士丹利在报告中指出，日本是过去数月持续抛售美债，造成美债收益率、美股和其它核心资产剧烈动荡的“元凶”。

美国10年期基准国债收益率在周二亚市午盘、欧股早盘升破1.77%，刷新3月18日所创的去年1月以来盘中新高，一度冲向1.78%，日内升幅接近7个基点，此后逐步回吐多数升幅，美股午盘至1.72%下方。5年期美债收益率升破0.90%。

有评论称，5年期美债收益率周二升破0.90%后，触发了一笔大宗出售交易，之后美债收益率刷新一年多高位。

为了解释美债收益率为何再度狂飙，野村证券的查理•麦克埃利格特（Charlie McElligott）提出，是三个原因导致了通胀主题回归：

1. 疫苗接种行动再度稳定；
2. 财政刺激正流向“实体经济”；
3. 周五公布的非农报告数据存在巨大上行意外，现在这个风险正被越来越多交易员定价。

麦克埃利格特的报告称：“在缺乏流动性、交易时间缩短的耶稣受难日假期，非农数据可能导致无序波动。”

在2月非农公布数据（37.9万）几乎比市场预期（19.8万）高出一倍之后，华尔街乐观预期美国劳动力市场将大幅改善，预测周五公布的3月非农新增就业人数达到65万。

这个预测数字从表面上看就足以给通胀升温“火上浇油”，从而刺激收益率大幅提高，但摩根大通给出了更惊人的预测。

摩根大通在其最新的报告中，将美国劳工统计局的就业数据与其自己追踪的就业数据进行了比较。摩根大通发现三月份的数据将“特别大”（whopper），可能达到180万左右！

野村的麦克埃利格特还列出了其他表明通胀压力的迹象，包括5年期与30年期美债利差扩大、经济重新开放方面的数据不断改善等，这些都可能迫使美联储调整货币政策。

这种情况下，就不难想象10年期美债收益率以及5年期美债收益率会做出何种反应了。

零对冲表示，如果周五公布的非农新增就业人数真的达到180万，那将是市场预期的近3倍，将刺激更大规模的美债抛盘，到时遭殃的就不止是美债市场了，还有股市、黄金等。也许唯一的问题是，如此庞大的非农数据会不会令10年期美债收益率冲上2%或者突破华尔街大部分分析师的预测。