แนวโน้มและความเคลื่อนไหวของทองคำ

สำหรับสินทรัพย์ที่น่าจับตามองในตอนนี้อย่างทองคำที่ราคามีการพุ่งขึ้นแบบต่อเนื่อง ซึ่งมีสาเหตุมาจากหลายปัจจัยที่ส่งผลกระทบทั้งโดยตรงและทางอ้อม เช่นภาวะเศรษฐกิจโลก นโยบายของประเทศมหาอำนาจ หรือแม้แต่การเมืองของประเทศมหาอำนาจ ล้วนแต่สร้างแรงจูงใจให้นักลงทุนยอมเสี่ยงลงทุนกับทองคำมากขึ้น โดยมีรายละเอียดแนวโน้มและความเคลื่อนไหวที่ผ่านมาดังนี้

การปรับตัวที่สูงขึ้น

ราคาของทองคำได้มีการปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา โดยเฉพาะในปี 2567 ที่ราคาทองคำในประเทศปรับขึ้นกว่า 8,900 บาทต่อบาททองคำ ซึ่งถือเป็นการปรับขึ้นที่สูงกว่าปี 2566 ถึง 2 เท่า

ความต้องการทองคำจากธนาคารกลาง

ธนาคารกลางหลายประเทศ โดยเฉพาะกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่ เช่น จีน รัสเซีย อินเดีย ยังคงสะสมทองคำเข้าทุนสำรองอย่างต่อเนื่อง เพื่อกระจายความเสี่ยงจากการถือครองเงินดอลลาร์สหรัฐและลดผลกระทบจากมาตรการคว่ำบาตร

ความกังวลเศรษฐกิจโลก

แม้เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะยังเติบโต แต่ก็มีสัญญาณชะลอตัวในบางภาคส่วน รวมถึงอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย

นโยบายภาษีของสหรัฐฯ

มีรายงานข่าวว่าอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้ประกาศเพิ่มมาตรการภาษีนำเข้า 30% จากสหภาพยุโรปและเม็กซิโก ซึ่งมาตรการนี้ได้สร้างความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้าและมีส่วนผลักดันให้นักลงทุนหันเข้าหาสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำมากขึ้น

ค่าเงินบาทอ่อนค่าลง

ค่าเงินบาทที่อ่อนค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ยังเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่หนุนให้ราคาทองคำในประเทศปรับตัวสูงขึ้น



อีกทั้งยังมีปัจจัยสำคัญที่นักเศรษฐศาสตร์ได้คาดการณ์ไว้ว่าปัจจัยเหล่านี้จะส่งผลต่อราคาทองคำในปัจจุบันและอนาคต คือ

นโยบายการเงินของธนาคารกลาง

หากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) มีแนวโน้มปรับลดอัตราดอกเบี้ย จะส่งผลให้ต้นทุนการถือครองทองคำลดลง ทำให้ทองคำน่าสนใจมากขึ้นและมีแนวโน้มราคาเพิ่มขึ้น แต่ถ้าหาก Fed ขึ้นดอกเบี้ย ราคาทองคำจะถูกกดลง

และการที่ธนาคารกลางอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ อาจนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อได้ดี

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ

ทองคำและดอลลาร์มักมีความสัมพันธ์ผกผันกัน เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลง ทองคำจะแพงขึ้นในสกุลเงินอื่นๆ และเมื่อดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ทองคำจะราคาถูกลง

ภาวะเศรษฐกิจโลกและความไม่แน่นอน

ในช่วงที่เศรษฐกิจชะลอตัว เกิดภาวะเงินเฟ้อสูง เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินหรือความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ (เช่น สงครามรัสเซีย-ยูเครน, ความตึงเครียดทางการค้า) นักลงทุนมักหันมาลงทุนในทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven Asset) ทำให้ราคาทองคำมีแนวโน้มสูงขึ้นเพราะมีคนต้องการมากขึ้น

อุปสงค์และอุปทาน

อุปสงค์ที่มาจากความต้องการทองคำของธนาคารกลาง การลงทุนในกองทุน ETF ทองคำ ความต้องการเครื่องประดับและความต้องการในภาคอุตสาหกรรม (เช่น อิเล็กทรอนิกส์, การแพทย์) ล้วนส่งผลต่อราคา และอุปทานจากปริมาณการผลิตทองคำจากเหมืองทั่วโลก หรือการนำทองคำเก่ากลับมาใช้ใหม่

ราคาน้ำมัน

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งหนุนให้ราคาทองคำปรับตัวตาม

สรุปได้ว่าปัจจุบันราคาทองคำยังคงอยู่ในระดับสูงและได้รับแรงหนุนจากปัจจัยต่างๆ เช่น ความกังวลด้านเศรษฐกิจโลก การดำเนินนโยบายของธนาคารกลาง และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ การที่อดีตประธานาธิบดีโดนัล ทรัมป์กลับมามีบทบาทและมีนโยบายที่อาจส่งผลต่อสงครามการค้า ก็ได้เป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่ทำให้ทองคำได้รับความสนใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ดังนั้นนักลงทุนควรติดตามปัจจัยเหล่านี้อย่างใกล้ชิด เนื่องจากราคาทองคำยังคงมีความผันผวนสูง การลงทุนในทองคำจึงควรพิจารณาให้เหมาะสมกับวัตถุประสงค์และระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้