今日市场展望 (2月2日)

宏观视角：

美元：根据1月31日的最新会议，联邦储备主席鲍威尔强烈暗示3月份降息“可能不是最有可能的情况”。这一立场呈现了一种较为鹰派的前景，直接与先前预期的3月降息概率62%相悖。随后，Fed基金期货现在表明3月份有38%的降息可能性。ING还指出，由于美元在1月和2月受益于强劲的季节性因素，现在还为美元熊市趋势的恢复辩论为时尚早。

法郎：瑞士央行主席约尔丹最近坚定的立场可能会支持短期的法郎仓位。他表达了对去年年底法郎大幅上涨的担忧，并暗示可能采取干预措施。虽然不预计立即采取行动，但现在明显增加了直接干预的可能性，通过购买外汇和/或在3月份ECB和Fed之前降息来削弱法郎。瑞士央行预计通货膨胀将与其目标一致，因此对法郎走强的容忍度降低。

值得注意的是，日本三菱银行自1月29日以来一直持有美元/法郎的多头仓位，如上图中绿线所示。今天有非农就业数据公布，市场普遍预期数据强劲。然而，考虑到市场的不确定性和不可预测性，建议在事件后考虑进场点。0.8458-0.8553的范围似乎适合建立多头仓位。

外汇观点:

DXM：评估散户情绪的工具

根据DXM指示的散户情绪，83%的交易者持有多头仓位，而17%持有空头仓位。尽管我们的策略是与零售交易者对立的，但关键是要认识到他们并非主要的市场推动者。只有在与正确的宏观背景一致时，跟随他们才是可接受的，详细说明在宏观视角部分。

季节性分析：货币的历史运动

美元的季节性模式暗示未来四周可能持续看涨动能。

法郎的季节性模式暗示未来四周可能持续看跌动能。

承诺交易者：机构定位的洞察

对承诺交易者（COT）数据的分析显示，美元的净百分比从8.1%变为-20.1%，这表明对美元的看跌情绪显著增加，显示对美元采取空头仓位的倾向越来越强烈。

相反，数据显示法郎的净百分比出现积极变化，表明投机者越来越倾向于持有瑞士法郎的多头仓位。

重要的是要注意，COT不是一个日常指标，而是趋势指标。仅仅依赖这些数据可能不提供完整的图景。相反，优先考虑对当前宏观经济背景的研究至关重要。了解更广泛的经济背景对于全面分析至关重要，而不仅仅是依赖历史数据。

总结：

• 从基本面上看，支持对美元持有看涨立场和对法郎持有看跌观点。

• 尽管零售情绪倾向于美元/法郎的多头仓位，我们与正确的宏观方向保持一致。

• 季节性分析表明，购买美元比购买法郎更为有利。

• 杠杆基金在卖出美元和买入法郎方面的偏见发生变化。

• 总体而言，这些因素共同促成了对美元的强势和法郎的疲软的整体情绪。

来源：Prime Market Terminal

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