HARGA EMAS TETAP KUAT KARENA Imbal Hasil Obligasi Mereda Jelang Data Inflasi

 Harga emas mempertahankan kenaikannya karena para pengambil kebijakan Fed mendukung kebijakan moneter yang tidak berubah di masa depan.

 Dolar AS melaporkan penutupan bearish enam kali berturut-turut karena berkurangnya taruhan hawkish Fed.

 Investor menunggu data inflasi AS yang diperkirakan akan turun lebih lanjut.

 Harga emas (XAU/USD) mempertahankan kenaikan yang didukung oleh koreksi Dolar AS dan imbal hasil Treasury, yang disebabkan oleh turunnya ekspektasi kenaikan suku bunga lagi dari Federal Reserve (Fed).  Logam mulia tetap optimis menjelang data Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan September, yang akan dipublikasikan pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB).

 Meskipun sebagian besar pengambil kebijakan The Fed lebih menyukai kenaikan suku bunga tambahan sesuai risalah rapat FOMC, kenaikan imbal hasil Treasury jangka panjang telah memaksa mereka untuk mendukung menjaga suku bunga tetap stabil.  Imbal hasil obligasi yang lebih tinggi diperkirakan akan memperlambat laju pengeluaran dan investasi.  Pada saat ini, ketika inflasi terus menurun dan ketegangan di Timur Tengah semakin mendalam, risiko pengetatan yang kurang akan lebih rendah dibandingkan konsekuensi dari pengetatan yang terlalu ketat.

 Intisari Harian Penggerak Pasar: Harga emas tetap kuat karena imbal hasil AS turun dari puncaknya

 Harga emas memperpanjang pemulihan mendekati $1.880 karena investor memperkirakan Federal Reserve tidak akan menaikkan suku bunga lebih lanjut di sisa tahun 2023.

 Meningkatnya ekspektasi terhadap The Fed untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada kisaran 5,25-5,50% didukung oleh tingginya imbal hasil Treasury AS jangka panjang dalam beberapa tahun terakhir, yang cukup untuk menekan pengeluaran dan investasi ke depan.

 Imbal hasil Treasury AS tenor 10-tahun terkoreksi dari level tertinggi baru-baru ini sebesar 4,7% karena semakin mendalamnya konflik Israel-Hamas juga berkontribusi terhadap penurunan ekspektasi pengetatan kebijakan lebih lanjut.

 Meskipun investor melihat The Fed mempertahankan suku bunga tetap stabil, para pengambil kebijakan mempunyai pendekatan yang berbeda terhadap prospek suku bunga.

 Presiden Bank Fed Atlanta Raphael Bostic mengatakan pada hari Selasa bahwa kebijakan moneter saat ini cukup ketat dan inflasi akan turun menjadi 2% tanpa memicu resesi.

 Pengambil kebijakan Fed: Presiden Bank Fed San Francisco Mary Daly dan Presiden Bank Fed Dallas Lorie Logan memperingatkan bahwa imbal hasil Treasury AS jangka panjang yang lebih tinggi dapat menggantikan kebutuhan kenaikan suku bunga lebih lanjut dengan membuat pinjaman menjadi mahal.  Daly dari Fed mengatakan bahwa risiko pengetatan yang kurang akan lebih rendah dibandingkan risiko menaikkan suku bunga terlalu banyak.

 Gubernur Fed Michelle Bowman menegaskan kembali pada hari Rabu bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut sangat diperlukan untuk memulihkan stabilitas harga meskipun ada kemajuan dalam pelemahan inflasi.

 Bowman dari Fed lebih lanjut menambahkan bahwa setelah menaikkan suku bunga, suku bunga harus dipertahankan lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama karena risiko inflasi yang terus berlanjut di tengah kuatnya belanja konsumen dan kondisi pasar tenaga kerja yang optimis.

 Indeks Dolar AS (DXY) melanjutkan koreksinya hingga mendekati 105,50 meskipun ada laporan inflasi produsen yang panas, yang dirilis pada hari Rabu.

 Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa Indeks Harga Produsen (IHP) bulanan bulan September naik lebih tinggi sebesar 0,5% vs ekspektasi 0,4% dan IHP inti tumbuh sebesar 0,3% dibandingkan perkiraan 0,2%.  Secara tahunan, harga barang dan jasa inti di tingkat pabrik melonjak menjadi 2,7%, di atas konsensus 2,3%.

 Laporan PPI yang mengejutkan telah memperbaiki prospek inflasi.  Untuk lebih jelasnya, investor akan fokus pada data Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan September, yang akan dipublikasikan pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB).

 Sesuai perkiraan, inflasi umum dan inti bulanan diperkirakan akan mencatat pertumbuhan sebesar 0,3%.  Meningkatnya harga energi karena kenaikan harga minyak global di tengah terbatasnya pasokan dapat menghasilkan pertumbuhan yang berkelanjutan di masa depan.  Dampak kenaikan inflasi umum akan terbatas pada plot tingkat suku bunga.

 Inflasi umum dan inti tahunan diperkirakan menurun masing-masing menjadi 3,6% dan 4,1%.  Laporan inflasi yang sangat tinggi dapat memberikan kesan hawkish pada kebijakan moneter The Fed di bulan November.

 Risalah Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) untuk bulan September yang dirilis pada hari Rabu menyampaikan bahwa mayoritas pengambil kebijakan pada pertemuan tersebut mendukung satu kenaikan suku bunga tambahan dan mempertahankan pembatasan tersebut untuk jangka waktu yang lebih lama.

 Analisis Teknis: Harga emas naik mendekati $1.880

 Harga emas melonjak mendekati $1,880.00 pada hari Kamis karena taruhan hawkish Fed dengan cepat memudar.  Logam mulia mencatat level tertinggi baru dalam dua minggu dan mengumpulkan kekuatan untuk kenaikan lebih lanjut.  Logam kuning naik di atas Exponential Moving Average (EMA) 20 hari di sekitar $1,872.00, yang menunjukkan bahwa tren dalam jangka pendek telah berubah menjadi bullish.  Prospek harga Emas yang lebih luas adalah bearish karena EMA 50 dan 200 hari telah menghasilkan Death Cross