ATFX港股：药明生物分拆子公司上市，市场期待竞争优势扩大

ATFX港股：7月9日，医药外包服务行业(CXO)龙头企业药明生物(02269)宣布拟分拆其旗下生物偶联药CRDMO服务公司药明合联并于香港联交所主板上市，在药明合联上市后，仍然会持有六成股份，继续是附属公司。

药明生物认为，建议分拆符合公司及其股东的整体利益，因建议分拆可赋能分拆公司发展其独特且全球领先的致力于生物偶联物的合同研究、开发及生产组织(CRDMO)，并从抗体偶联药物(ADC)开始逐渐拓展至所有生物偶联物(即从ADC到XDC)。

确立更明确的业务重心及策略以支持公司的增长，使得公司整体资金及资源配置更为有序高效，同时公司也将受益于持续合并财务报表以及公司管治、市场沟通、营运及财务透明度的提高，从而为公司及其股东创造价值。

药明合联今年首季利润8067万1千元人民币，按年升1.62倍，收入大增3倍至4亿8600万元人民币，据悉其上市集资所得计划获取资金用于有选择地寻求战略联盟、投资及收购机会，扩大技术平台及服务类型，以及营运资金及其他一般公司用途。

在市场看来，药明生物将药明合联分拆上市势在必行。一是可以获得市场融资，提升营运效率。二则使得药明生物及其股东受益于拟分拆后药明合联的价值创造最大化。

药明生物一直被视为医疗领域分拆运作的典范，本次分拆药明合联如同复制2017年的药明生物，市场关注最新分拆对于市值增长及业务发展的促进，因此消息公布后，隔日药明生物股价跟随消息开盘飘红。今日股价跟随大市向上，盘中走高10%，为盘中表现最佳蓝筹。

在一体化端到端CRDMO服务模式下，2022年药明生物实现营利双增，但和其他CXO企业一样，药明也在寻找新的业绩增长点。药明合联是全球第二大从事ADC等生物偶联药物的CRDMO，因此在海外布局和业务拓展上具备优势。

▲ATFX图

​