投資者将迎來期待已久的美聯儲利率決議

投資者将迎來期待已久的美聯儲利率決議。美國聯邦公開市場委員會(FOMC)将于當地時間周三(6月14日)宣布利率決定，并公布對利率、經濟增長、就業和勞動力市場的宏觀經濟預測。

FOMC将在美國東部時間周三下午2點宣布最新的利率決定。随後，美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)随後将于下午2:30舉行新聞發布會。

在過去15個月加息500個基點之後，外界普遍預計美聯儲将把利率穩定在5%-5.25%的區間。根據芝加哥商品交易所集團(CME Group)最新的「美聯儲觀察工具」(FedWatch Tool)，市場的定價幾乎確定了這種情況。

因此，人們最關注的不是政策決定本身，而是美聯儲主席鮑威爾關于未來政策調整的暗示，以及美聯儲成員對2023年和2024年利率的中位數預測。

鮑威爾承認利率已經達到适當的高水平的「鴿派暫停加息」，和鮑威爾認爲6月暫停加息并不能阻止進一步加息的「鷹派暫停加息」之間的區别，将對周三的市場反應至關重要。

美聯儲點陣圖恐引發強烈反應

投資者急切地等待着美聯儲最新的宏觀經濟預測，并将重點關注鮑威爾的新聞發布會，這有可能對市場動态和未來的情緒産生重大影響。

美聯儲3月份的經濟預測顯示，到2023年底，利率将達到5.1%的峰值，基本上與我們現在的水平相當，預計到2024年底，利率将降至4.3%。2023年的實際GDP增長率預計爲0.4%，而核心個人消費支出(PCE)通脹率預計爲2023年的3.6%和2024年的2.6%。

(美聯儲利率點陣圖 來源：美聯儲)

美聯儲對今明兩年利率預期中值的修正可能會令市場感到意外。目前，投資者預計到2024年12月，利率将達到3.75%-4%，這意味着美聯儲将在當前水平上降息25個基點。

如果2023年的利率中值超過5.3%，就意味着美聯儲成員今年可能會加息兩次，從而給市場帶來沖擊波，并引發嚴重波動。在這種情況下，美元将上升，而股票、債券和黃金等對利率敏感的資産可能會受到更廣泛抛售的影響。

被視爲「美聯儲傳聲筒」的《華爾街日報》首席經濟記者Nick Timiraos周二撰文稱，即使美聯儲本周三維持利率不變，但官員們對居高不下的通脹的擔憂，可能導緻他們發出信號，表示他們準備在今年再次加息。

所有人都在關注鮑威爾的講話

鮑威爾在新聞記者會上的講話也将受到密切關注，投資者關注的是有關最近地區銀行壓力和随之而來的信貸緊縮的評論，以及引發另一次加息的經濟狀況。

在5月份的FOMC政策聲明中，美聯儲強調，家庭和企業信貸狀況收緊可能會拖累經濟活動、就業和通脹。在經曆了強于預期的就業、債務上限危機的解決和地區銀行業的企穩之後，評估這些預期自5月以來的演變将是至關重要的。

美聯儲主席鮑威爾可能會暗示，本周決定是「鷹派的跳過」，而非無限期的暫停加息，并暗示他傾向于在7月會議上再加息一次。

6月FOMC會議的最新分析師觀點

荷蘭國際集團(ING Group)表示，美聯儲将爲進一步加息敞開大門，并表示「未來加息可能是适當的」。在他們的基本假設中，他們預計美聯儲将把通脹描述爲不可接受的高水平，上行風險有所緩和，并強調需要一段時間的低于趨勢的增長。美元預計會上升，導緻歐元/美元下跌至1.07。

摩根大通(JP Morgan Chase & Co.)認爲，美聯儲最好在這個時候暫停加息，但鮑威爾可能會強調，現在不加息并不意味着美聯儲已經完成了加息。不過，這家美國最大的銀行預計明年将降息，從而改善各種資産的投資環境。

丹斯克銀行(Danske Bank)表示：「我們預計美聯儲将維持利率不變，重點将放在7月可能加息的溝通和更新的點陣圖上。我們認爲美聯儲不太可能關閉加息的大門，但對其是否會成爲現實持懷疑态度。」

富國銀行(Wells Fargo)表示：「我們認爲本周FOMC最有可能維持其政策利率不變，但明確表示7月會議上再次加息的可能性很大。如果FOMC確實決定維持利率不變，我們預計聲明将強調美聯儲在這一年有餘的時間裏已經大幅收緊了政策，并爲可能進一步收緊政策敞開大門，而收緊政策的最明確迹象将來自經濟預測摘要：點陣圖中2023年年底的利率預期中值将比3月份上升25個基點，表明大多數FOMC成員認爲，聯邦基金利率的目标區間需要從目前的5.00%-5.25%至少提高25個基點；預計2024年和2025年的預期中值也将分别上升25個基點。」

野村證券(Nomura)經濟學家Aichi Amemiya、Jeremy Schwartz、Jacob Meyer表示：「我們預計美聯儲6月會議會出現‘鷹式停頓’，而在利率點陣圖裏會發出繼續加息的信號。」