沙特减产100万桶/日，美国用油旺季即将来临！美油如何布局？

原油利空因子🤔

1. 俄罗斯不遵守约定再度扩大原油出口量，其在3.4月份出口暴增至历史高位。
2. 美国EIA预计2023年美油产量将从2022年的1190万桶/日上升至1260万桶/日。
3. 美国非服务业PMI维持下降颓势。美国5月ISM非制造业指数降至50.3(创今年新低)，商业活动和订单下滑，物价支付指标创三年新低。美国5月ISM制造业指数为46.9(较4月回落且不及预期)，已连续七个月萎缩，持续萎缩时间创下2009年金融海啸以来最长。
4. 中国经济仍处于通缩格局，作为原油的需求大国，在经济通缩的情况下，人民或将持续减少消费力度，不利原油上行。新屋开工数与2021年峰值相比减少50%、房屋销售数减少35%。

(俄油出口仍处历史高位)

1. 沙特宣布自7月份减产100万桶/日，这迫使非洲成员国将放弃用不完的生产幅度⇒相对之下阿拉伯联合大公国将获得更高的配额。
2. OPEC+在2022年同意减产200万桶/日，随后在今年4月又採自愿减产166万桶/日，但俄罗斯廉价原油仍充斥市场，且其减产承诺有所跳票⇒未来减产能否达成仍充斥不确定性。
3. 由于美国劳动力市场仍保持紧张，缺工状况尚未缓解，各大投行预期美联储今年仍有50个基点的加息预期⇒名目利率上涨加上美元上涨，恐不利国际油价上行。
4. 沙特5月份原油产量约为996万桶/日，7月份将进一步减产至900万桶/日以下⇒未来原油供应下降加上夏季为原油旺季，这可能使油价有撑。
5. 美国SPR回补关口为65-70美元/桶，美国页岩油开采成本为50-60美元/桶⇒原油价格下方仍有支撑。

整体而论，国际油价可能保持盘整格局，不过考量俄油不确定因素强劲，加上美联储未来仍有50个基点的加息预期，以及中美经济仍处低位，原油未来可能有望跌破震荡区间。

總結：

观察美油日线图，可发现美油仍在延续震荡格局。

红色区域79.90-83.40与73.20-75.00为聪明钱的做空区、蓝色区域64.40-67.90则为聪明钱做多区。黄色区域则为美油大型支撑，倘若破了则进一步看向56美元。

此外我们可发现，每当价格在蓝色区域收长下影线或出现2B看涨形态时(圈圈处)，美油都将有一波不小的涨幅，因此结合基本面因素来看，投资者可于低位做多、高位做空。