PRCBroker：新西兰联储将在 5 月会议上停止加息

■ 1-3月当季居民消费价格指数同比增速放缓至6.7%，5月加息幅度收窄至25bps

■ 新西兰联储预计政策利率将达到5.5%，MPS也将关注下半年是否会降息

新西兰统计局公布的一季度消费者物价指数（CPI）上涨率为1.2％，同比去年增长了6.7％，均远低于市场预期。尽管自去年4-6月份（同7.3％）以来有所减缓，但由于食品到住房建筑等各种项目的价格上涨，CPI连续8个季度超过了中央银行的目标区间（1-3％）。

去年第四季度的失业率为3.4％，保持了低水平，民间部门的劳动成本指数同比上涨了4.3％，是自1993年开始统计以来的最大增长率，劳动市场的供需短缺仍在持续。与此同时，实际GDP在去年第四季度环比下降了0.6％，由于利率上升导致个人消费和设备投资放缓，这是三个季度以来首次出现负增长。新西兰中央银行（RBNZ）在2月份公布的货币政策声明（MPS）中预测，实际GDP在第一季度环比增长0.2％，在第四季度之后连续三个季度出现负增长（同比下降0.5％、0.4％和0.2％）。

尽管新西兰北岛在2月初受到了一场大型气旋的严重破坏，但RBNZ仍预计通过重建援助来支持经济活动。但是高通胀仍在持续，经济衰退的担忧仍然存在。

在短期金融市场上，预计在5月24日的货币政策委员会上，加息幅度将缩小至25个基点，并达到RBNZ预测的政策利率的最终目标（终端利率）5.50％，超过了76％的市场预期。如果劳动市场出现异常，如随着经济衰退失业率上升等，RBNZ可能被迫调整政策，但也要关注5月24日同步公布的MPS，以寻求下半年降息的线索。