ATFX：美股走强之际，港股互联网板块异军突起

ATFX：美国纳斯达克100指数是中概互联网个股的风向标，前者上涨后者大概率共振性走强，前者下跌后者大概率共振性走弱。由于美国CPI数据出现拐点，美国纳斯达克指数持续大幅度上涨，港股互联网+板块异军突起。截至今日11:10，互联网+上涨9.61%，中国有赞以28.68%的幅度领涨。

▲ATFX供图

大市值个股中，腾讯控股涨幅7.06%，市价逼近300港元；阿里巴巴涨幅8.23%，市价逼近100港元。其余大市值个股的涨幅介于3%至6%之间。腾讯控股曾是港股市场第一高价股，受行业景气度降低的影响，现如今却只能排在第三位。阿里巴巴是网购领域的绝对龙头，它的股价涨跌代表着一众上市公司的股价走向，比如京东集团、唯品会、拼多多等。在互联网+板块热度不断提高的情况下，上述两支个股最值得长期关注。

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业绩角度看，腾讯控股尚未走出困境。今年上半年，营收总额2695亿元，规模庞大，但增速为负的1.48%，处于萎缩态势。归属母公司净利润420.3亿元，利润可观，但同比去年减少53.48%，颓势尽显。

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根据财报数据，二季度，在线游戏贡献营收716.83亿元（去年同期720.13亿元），占比53%，是腾讯第一大业务。关于互联网流量拐点的预期一直对软件服务类个股走势形成抑制。但是，网络游戏和网购虽然都是软件类在线服务，但两者的目标群体完全不同。对于腾讯控股来说，只要能够再次研发出如王者荣耀、英雄联盟等热门游戏，营收就能再创新高。网络游戏本就是周期性起落的行业，腾讯控股面临的问题在于游戏研发的创意缺失，而不是用户增长的乏力（虽然这一情况也确实存在）。

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据2023财年一季度合并利润表，阿里巴巴集团实现营收总额2,055.6亿元，相比去年同期2057.4亿元，降幅不足1%，基本持平。归属母公司净利润226.59亿元，相比去年同期450.68亿元，下降49.72%，接近腰斩。整体来看，阿里巴巴集团营收原地踏步，利润腰斩，成长性不足，颓势显著，与腾讯控股的业绩面表现大体相同。

今年双十一后，淘宝和天猫并未公布累计交易额，只是模糊的回应“与去年基本持平”。这引发市场人士关于今年双十一销售数据惨淡的预期，加剧了网购领域“流量见顶”的担忧情绪。另外，某些短视频平台的火热，也在一定程度上分流了天猫和淘宝的客流。

ATFX分析师团队简明观点：技术角度看，腾旭和阿里都处于显著空头趋势中，11月份的涨势只能暂定为阶段性反弹。只有腾讯控股本月收盘价能够高于327港元、阿里巴巴的收盘价高于95港元，也就是形成三个月期的涨势，才能够断定趋势已经由空转多。

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